米12月ＦＯＭＣ～前回に続き、現行緩和策を維持

土肥原晋

■見出し

・経済指標改善の動きもあり様子見の展開～下振れリスクを指摘、追加緩和の余地は残す：ＦＯＭＣの概要
・ＦＯＭＣ声明文の概要

■introduction

13日開催のFOMC（連邦公開市場委員会）では、景気認識がやや上方修正されたものの、金融政策では現行維持を表明した。現在の景気について「世界経済の鈍化にもかかわらず緩やかに回復している」とし、前回、弱さが続くとした雇用では、市場全体としては改善が見られるとしながらも、低下を見せた11月失業率は依然「高止まりしている」とした。経済見通しでは、足元の指標の改善もあり、文言変更も注目されたが、“世界金融市場の緊張によりかなり大幅なダウンサイドリスク”を抱えるとした文言を維持し、景気下振れ時の追加緩和策の余地を残した。
政策面では、前回同様、９月ＦＯＭＣでのツイストオペレーションの実施（2012年６月末までに4000億ドルの残存期間６年超の長期国債を買い入れると同時に、同額の残存期間３年以内の国債を売却する）や、ＭＢＳ（住宅ローン担保証券）償還金等のＭＢＳへの再投資を維持するとした。
８月ＦＯＭＣでの2013年半ばまでの異例の低金利（0％‐0.25％）据え置きについても再表明した。なお、FRBの各理事から言及され、市場の注目を集めたＭＢＳ等の債券購入等による量的緩和策（QE３＝quantitative easing）には言及なく、詳細は議事録待ちとなる。全体的には、ほぼ予想通りの展開と言えよう。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2014/04/07	金融危機５周年、米経済に変革の兆し－シェールガス革命が復興の鍵に	土肥原晋	基礎研マンスリー
2014/03/05	徐々に高まる成長ステージ、2015年本格回復を視野に	土肥原晋	ニッセイ年金ストラテジー
2014/02/25	金融危機５周年、米経済に変革の兆し－シェールガス革命が復興の鍵に	土肥原晋	ニッセイ景況アンケート
2014/02/21	寒波の影響色濃い米経済～金融政策はガイダンス変更に注目	土肥原晋	Weekly　エコノミスト・レター

日付

タイトル

執筆者

媒体

2014/04/07

金融危機５周年、米経済に変革の兆し－シェールガス革命が復興の鍵に

土肥原晋

基礎研マンスリー

2014/03/05

徐々に高まる成長ステージ、2015年本格回復を視野に

土肥原晋

ニッセイ年金ストラテジー