2006年09月15日

欧州経済見通し-ＥＣＢはインフレ・リスクへの対応を優先-

経済研究部 研究理事   伊藤 さゆり

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＜　ユーロ圏：2006年2.5％、2007年1.9％　＞

  • ユーロ圏では、前期比0.9％に加速した４～６月期の後も、企業部門の好調と雇用の改善を伴う個人消費の拡大が続いている。
  • 2006年の成長率は2.5％と６年ぶりの高水準になるが、2007年の成長率は、米国経済の減速やユーロ高、原油高、ドイツのＶＡＴ引き上げの影響で1.9％に低下しよう。
  • ＥＣＢは昨年12月以来、合計４回100bpの利上げを行なってきたが、賃金を通じたインフレを未然に防止するため、10月、12月に追加利上げを実施する見込みである。

＜　イギリス：2006年2.6％、2007年2.3％　＞

  • イギリスでは、年前半の成長を牽引した個人消費の伸びは鈍化しつつあるが、企業収益の好調に支えられ設備投資が底堅く推移、2006年の成長率は2.6％に回復する見込みである。2007年も個人消費の伸びは穏やかに留まる一方、輸出環境の悪化も景気回復テンポを抑える要因となり、成長率は2.3％とトレンドをやや下回るものとなろう。
  • BOEはインフレ・リスクに対応し８月に利上げを実施したが、特殊要因を除けばインフレ圧力は抑えられているため、景気に配慮し、追加利上げを見送るであろう。
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