ドイツの責任準備金評価用最高予定利率を巡る動き－2025年から1.00%に引き上げられるとともにDAVは2026年の1.00%の水準維持を推奨

ドイツの責任準備金評価用最高予定利率を巡る動き－2025年から1.00%に引き上げられるとともにDAVは2026年の1.00%の水準維持を推奨－

■要旨

ドイツの責任準備金評価用の最高予定利率（Höchstrechnungszinses：HRZ）を巡る動向については、これまで何回かの保険年金フォーカスで報告してきたが、直近では、約1年前に、保険年金フォーカス「ドイツの責任準備金評価用最高予定利率を巡る最近の動き－DAV（ドイツ・アクチュアリー会）が2025年からの0.25％から1.00％への引き上げを推奨－」（2024.2.26）（以下、「前回のレポート」という）において、DAV（ドイツ・アクチュアリー会）が2025年からの0.25％から1.00％への引き上げを推奨していることを報告した。　

こうした動き等も踏まえて、ドイツのBMF（財務省）は2024年9月に、2025年1月1日より、責任準備金評価用最高予定利率を0.25％から1.00％に引き上げることを決定した。責任準備金評価用最高予定利率の引き上げは、1994年にそれまでの3.5%から4.00％に引き上げられて以来、30年以上振りのことになった。

今回のレポートでは、前回のレポート以降のドイツの責任準備金評価用の最高予定利率を巡る動きについて、報告する。

■目次

1―はじめに
2―責任準備金評価用最高予定利率の設定ルールと今回の引き上げによる影響
　　１｜責任準備金評価用最高予定利率
　　２｜責任準備金評価用最高予定利率の意味合い
　　３｜金利の状況
　　４｜今回の引き上げを受けての影響等
3―2026年の最高予定利率に関するDAVの推奨意見
　　１｜DAVの推奨
　　２｜DAVの最高予定利率の設定方法
4―まとめ

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/10/16	EIOPAが2026年のワークプログラムと戦略的監督上の優先事項を公表－テーマ毎の活動計画等が明らかに－	中村亮一	保険・年金フォーカス
2025/10/09	曲線にはどんな種類があって、どう社会に役立っているのか（その13）－３次曲線（アーネシの曲線・シッソイド等）－	中村亮一	研究員の眼
2025/10/02	IAIGsの指定の公表に関する最近の状況（15）－19の国・地域からの61社に－	中村亮一	保険・年金フォーカス
2025/09/25	数字の「49」に関わる各種の話題－49という数字に皆さんはどんなイメージを有しているのだろう－	中村亮一	研究員の眼

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/10/16

EIOPAが2026年のワークプログラムと戦略的監督上の優先事項を公表－テーマ毎の活動計画等が明らかに－

中村亮一

保険・年金フォーカス

2025/10/09

曲線にはどんな種類があって、どう社会に役立っているのか（その13）－３次曲線（アーネシの曲線・シッソイド等）－

中村亮一

研究員の眼