中国大手プラットフォーマーBATJによる保険分野への進出【アジア・新興国】中国保険市場の最新動向（34）　|ニッセイ基礎研究所

1－苦戦する百度、積極的なアリババ・テンセント、後発追い上げの京東

中国では、大手プラットフォーマーであるBATJ（B：百度（バイドゥ）、A：阿里巴巴（アリババ）、T：騰訊（テンセント）、J：京東（ジンドン））を中心に、保険分野への進出が進んでいる（図表１）。特に、2013年、アリババ（EC系）とテンセント（通信・SNS系）が事業の垣根を越えて衆安保険を設立以降、その勢いは加速している。

アリババ、テンセントは傘下の金融子会社を中心に出資や買収を行い、生保・損保の両分野に加えて、代理店の許可も取得している。生保分野については、アリババ傘下のアントフィナンシャル、天弘ファンドなどが相互保険会社である信美人寿相互保険（以下、信美人寿）を設立している。アントフィナンシャルは損保分野において、ネット専業の衆安保険以外に、国泰財産保険にも出資している。テンセントは傘下のIT企業を通じて生命保険会社である和泰人寿に、損保は衆安保険に出資している。

一方、苦戦しているのは百度である。百度は2015年にアリアンツの中国法人とのネット専業損保の設立意向を表明したが、その後設立許可は発表されていない。また、2016年には中国太平洋財産保険と傘下の百度鵬寰資産管理（北京）で損害保険会社の設立意向を発表した。しかし、2018年10月には、両社の設立に向けた提携を終了する旨、発表している。設立の申請はしたものの、なかなか許可が下りないのが現状のようである。

その百度の動きを横目に、後発で追い上げているのが京東である。EC第２位の京東は、2018年4月に、独アリアンツの中国法人（損保）へ30％の出資を実現させ、第２位の株主となった。京東側は、アリアンツが長年蓄積した保険に関するノウハウを活用することができ、アリアンツ側は京東が保有する3億人のビッグデータを活用することも可能だ。

中国におけるプラットフォーマーは、全体的にみて、損保分野への進出や検討が進んでおり、現時点で、生保分野は信美人寿相互保険（アリババ）、和泰人寿（テンセント）の２社のみとなっている。

以下ではアリババ系の信美人寿の経営状況を取り上げて紹介する。

2－プラットフォーマー系生保元年、進むアリババ経済圏の顧客の囲い込み

2017年の中国生保市場における保険料収入は前年比20.0％増の2兆6,000億元に達した。同年、中国は保険料収入の規模で、世界第２位となっている。これは、中国生保市場が収入保険料の規模拡大を目標に、経済成長を上回るペースで成長してきた結果ともいえよう。販売商品は、年金、養老、医療といった伝統的な貯蓄性商品、保障性商品が中心となっている。既存の保険会社の販売は、銀行の窓口販売（銀行窓販）、保険代理人によるところが大きく、ネットを通じた販売はそれを補完するチャネルとなっている。

一方、ネット販売を中心としたプラットフォーマー系の相互保険会社である信美人寿は、初年度である2017年の収入保険料が4億7,404万元となった。生保84社のうち67位で、市場全体でみると１％にも満たない（0.02％）¹。ただし、2017年5月に開業後わずか半年ほどであるということを考えると善戦していると言えよう。

信美人寿は、発起会員会社であるアントフィナンシャルとの連携を強めている。アリペイなどネット決済を活用し、手続きがスマホで簡単にできる相互保険商品を提供している。団体保険という形をとりながら、発起会員会社やその従業員・親族など、対象を特定した上での保障提供を行っている²。

信美人寿の2017年の経営状況を降り返ってみると、営業収入の総額は5億618万元で、そのうち保険料収入が93.7％を占めた（図表2）。運用収益は4,482万元であったが、売却可能金融資産の売却収益及び資本保証金の利息収入によるものである。運用は主に、発起会員の１社である天弘ファンド管理会社の資産運用商品にて運用されている。2017年の営業支出は6億7,481億元で、そのうち責任準備金が64.0％、事業費が35.7％を占めた。最終的な純利益は1億6,893億元のマイナスとなっている。

2017年に販売された64商品のうち、重大疾病などを含む健康保険が45商品、生命保険が12商品、ケガなどの傷害保険が7商品と、健康や医療に関する保険の取り揃えが多い。一方、売筋商品をみると、上位３商品は団体養老保険、年金保険、団体年金保険と貯蓄性保険が中心となっており、当該３商品で保険料収入の94％を占めた。

保険経営における販売チャネル、運用、決済に至るまで、アリババ経済圏が保有するツールを活用し、顧客を経済圏内に囲い込んでいることがわかる。