QE速報：4-6月期の実質ＧＤＰは前期比▲0.3％（年率▲1.3％）～3四半期連続のマイナス成長も、景気は持ち直し

経済研究部経済調査部長斎藤太郎

2011年4-6月期の実質ＧＤＰ成長率は、前期比▲0.3％（前期比年率▲1.3％）と3四半期連続のマイナス成長となった（当研究所予測7月29日：前期比▲0.3％、年率▲1.4％）。
マイナス成長の主因は、震災に伴う国内生産の落ち込みが輸出の急減をもたらし、外需が大幅なマイナス（前期比・寄与度▲0.8％）となったことである。
国内需要は3四半期ぶりの増加となった。民間消費、住宅投資は減少したものの、設備投資が小幅ながら増加に転じ、震災後に取り崩された在庫を復元する動きから民間在庫が成長率を大きく押し上げた。公的需要は、災害救助、がれき処理、仮設住宅の建設などから、政府消費、公的固定資本形成がともに増加した。
4-6月期は1-3月期に続き東日本大震災の影響でマイナス成長となったが、月次ベースで見ると景気はすでに持ち直しの動きが明確となっている。7-9月期は4-6月期とは逆に高い発射台からスタートするため、4四半期ぶりのプラス成長となる可能性が高い。
ただし、欧米の財政不安や景気減速懸念の高まりを背景に、円高、株安が進んでおり、日本経済を取り巻く環境は厳しさを増している。企業の生産活動が震災前の水準を回復することが見込まれる秋口以降、日本経済は正念場を迎えることになりそうだ。

日付	タイトル	執筆者	媒体
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2025/10/31

2025年7-9月期の実質GDP～前期比▲0.7％（年率▲2.7％）を予測～

斎藤太郎

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2025/10/31

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経済・金融フラッシュ