６月マネー関連：銀行貸出は８ヶ月ぶりの低い伸びに

経済研究部主席エコノミスト上野剛志

■見出し

・貸出動向：６ヶ月連続で伸び率が縮小
・マネタリーベース： 10ヶ月連続の前年比プラス
・マネーストック：マネーの伸びは鈍化、安全資産への資金流入が続く

■introduction

日銀の貸出・資金吸収動向等によると、６月の銀行総貸出（平残）の伸び率は前年比2.5％と6ヶ月連続で伸び率が縮小し、2008年10月以来の低い伸びとなった。景気低迷に伴って設備資金需要が減少しているほか、ＣＰ・社債市場の機能が回復しており、貸出需要が頭打ちになってきている。また、前年度業績の大幅悪化に伴う賞与削減により、前年に比べ賞与向けの貸出が少なかったという要因もあったようだ。
（図表1～3）
なお、中小企業向け貸出については引き続き前年比マイナスが続いており、さらにマイナス幅は拡大傾向にある。６月調査日銀短観では、中小企業の資金繰り判断DIは改善しているものの小幅にとどまっており、DIの水準自体も依然大幅なマイナスとなっている。また倒産件数も高止まりしていることから、中小企業の資金繰りは厳しい状況が続いているとみられ、大企業との間で企業金融の２極化という状況が生じていると考えられる。（図表４，５）

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/05/08	原油安に拍車をかけるOPECプラス～トランプ関税の行方に影響も	上野剛志	Weekly　エコノミスト・レター
2025/04/18	トランプ関税発の円高は止まるか？～マーケット・カルテ５月号	上野剛志	基礎研マンスリー
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媒体

2025/05/08

原油安に拍車をかけるOPECプラス～トランプ関税の行方に影響も

上野剛志

Weekly　エコノミスト・レター

2025/04/18

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上野剛志

基礎研マンスリー