９月マネー統計～銀行貸出にそろそろ底打ちの兆し

経済研究部主席エコノミスト上野剛志

■見出し

・貸出動向：　銀行貸出残高は対前年▲0.3％
・マネタリーベース：　歴史的な高水準が続く
・マネーストック：　投資信託、定期預金などが下げ止まり

■introduction

日銀が発表した９月の貸出・資金吸収動向等によると、銀行総貸出（平残）の前年比伸び率は▲0.3％と前月の同▲0.5％からややマイナス幅が縮小した。
内訳では、都銀等が前年比▲2.3％減（前月は▲2.6％減）、地銀が同1.8％増（前月は1.7％増）と、都銀減地銀増の構造は続いているものの、都銀にも再びマイナス幅縮小の動きが出てきている。貸出先別（８月まで）で見ると、銀行貸出全体の４割強を占める中小企業向け貸出の減少は続いているが、大企業向けが09年11月以来となる前年比プラス圏に復帰。社債発行が困難となっている電力会社向け融資の伸びも影響しているようだ（図表1～４）。
資金需要は未だ伸び悩みの状況にあるが、底打ちの兆しも見えてきた感がある。今後の復興に伴う資金需要の規模とペースが鍵を握る。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/07/09	貸出・マネタリー統計（25年6月）～銀行貸出の伸びが回復、マネタリーベースは前年割れが定着	上野剛志	経済・金融フラッシュ
2025/07/08	ドル円の膠着はいつまで？～ドル安でも円安是正は足踏み	上野剛志	Weekly　エコノミスト・レター
2025/07/01	日銀短観（６月調査）～トランプ関税の悪影響は今のところ限定的だが、早期の利上げには直結せず	上野剛志	Weekly　エコノミスト・レター
2025/06/27	資金循環統計（25年1-3月期）～個人金融資産は2195兆円と伸びが大きく鈍化、家計のリスク資産投資は加速	上野剛志	経済・金融フラッシュ

日付

タイトル

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2025/07/09

貸出・マネタリー統計（25年6月）～銀行貸出の伸びが回復、マネタリーベースは前年割れが定着

上野剛志

経済・金融フラッシュ

2025/07/08

ドル円の膠着はいつまで？～ドル安でも円安是正は足踏み

上野剛志

Weekly　エコノミスト・レター