米５月雇用統計、民間雇用増が大幅に縮小～失業率は9.7％に低下

土肥原晋

■見出し

・雇用増の大半は一時的な政府の国勢調査要員～予想を大きく下回った民間雇用者増
・５月失業率は9.7％に低下～広義の失業率も16.6％に低下

■introduction

米労働省発表の５月雇用統計では、非農業事業部門の雇用者が前月比+43.1万人となり、前月の増加数（+29.0万人、前月比、以下も同様）を上回ったが、市場予想（+51.5万人）は下回った。今回の雇用増は国勢調査に向けた一時雇用の急拡大（+41.1万人）による影響が大きく、この増加を除くと僅か２万人の増加に留まる。特に、市場予想で+18万人の増加が見込まれた民間部門の雇用増は+4.1万人と大幅に縮小し、市場予想や前月の増加（+21.8万人）をともに大きく下回った。なお、今回の増加は2000年3月（+47.2万人）以来10年ぶりの大幅増となるが、当時も国勢調査による一時雇用（+9.5万人）で押し上げられたものだった。また、過去に遡っての修正は、３月分が▲2.2万人（+23.0万人→+20.8万人）の下方修正だった(図表１)。
５月の部門別の雇用増減を見ると、民間生産部門が+0.4万人の増加となり、生産部門の内訳では、製造業が+2.9万人、鉱業が+0.98万人と増加した一方、建設業が▲3.5万人と減少を見せた。不振の続く建設業では３月に33ヵ月ぶりに増加に転じた後、４月は増加を維持したが、５月は再び減少に転じた。また、製造業の内訳では、耐久財が+3.4万人、非耐久財が▲0.5万人と耐久財中心の回復が続いている(図表２)。
民間サービス部門の雇用は+3.7万人の増加となった。増加傾向が続く人材派遣（Temporary help services、前月比+3.1万人）を含む、専門・事業サービスが+2.2万人、教育・ヘルスケアが+1.7万人と増加した一方、金融（含む不動産）が▲1.2万人と減少した(図表４)。
政府部門では連邦政府が+41.2万人と増加した一方、州・地方政府は▲2.2万人の減少となった。連邦政府の国勢調査に伴う一時的な雇用増は+41.1万人であり、これを除くと政府部門では▲2.1万人の減少となる。
前月比の雇用者増減の推移を振り返ると、2009年1月に▲77.9万人と1949年以来の記録的な減少となった後は減少幅が縮小傾向を辿り、今年に入ってからは増加に転じている。特に、３月以降は国勢調査雇用が、+4.8万人、+6.6万人、+41.1万人と連月の増加となり、雇用全体を押し上げたが、こうした雇用は５～６月にもピークを迎え、7-9月期には収束に向かい減少要因となるため、それらを除いた民間雇用が順調に拡大しているかが、雇用拡大の重要な視点となる。そのため、５月雇用統計が金融市場に与えた影響も大きく、株式市場は大幅に下落した。なお、今回リセッション入り後、2008年1月以降の雇用減は累計▲738万人（最大は昨年末の▲836万人）となった。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2014/04/07	金融危機５周年、米経済に変革の兆し－シェールガス革命が復興の鍵に	土肥原晋	基礎研マンスリー
2014/03/05	徐々に高まる成長ステージ、2015年本格回復を視野に	土肥原晋	ニッセイ年金ストラテジー
2014/02/25	金融危機５周年、米経済に変革の兆し－シェールガス革命が復興の鍵に	土肥原晋	ニッセイ景況アンケート
2014/02/21	寒波の影響色濃い米経済～金融政策はガイダンス変更に注目	土肥原晋	Weekly　エコノミスト・レター

日付

タイトル

執筆者

媒体

2014/04/07

金融危機５周年、米経済に変革の兆し－シェールガス革命が復興の鍵に

土肥原晋

基礎研マンスリー

2014/03/05

徐々に高まる成長ステージ、2015年本格回復を視野に

土肥原晋

ニッセイ年金ストラテジー