鉱工業生産08年2月～1-3月期の大幅減産は確実に

経済研究部経済調査部長斎藤太郎

■見出し

・生産指数は2ヵ月連続で大幅低下
・電子部品・デバイスの出荷が大きく落ち込む

■introduction

経済産業省が3月31日に公表した鉱工業指数によると、2月の鉱工業生産指数は前月比▲1.2％となり、1月の同▲2.2％に続き大幅な低下となった。事前の市場予想（ロイター集計：前月比▲2.1％、当社予想は▲2.4％）は上回る結果となった。出荷指数は、前月比▲2.6％と2ヵ月連続の低下、在庫指数は前月比0.1％と3ヵ月ぶりの上昇となった。
2月の生産を業種別に見ると、07年後半の生産を牽引していた電子部品・デバイスが液晶素子、半導体集積回路の減少などから前月比▲4.1％（1月：同▲3.8％）と2ヵ月連続で大幅な低下となった。一方、1月に大幅に低下した一般機械（1月：前月比▲2.3％→2月：同2.5％）、電気機械（1月：前月比▲4.3％→2月：同0.7％）は、その反動もあって上昇した。速報段階で公表される16業種中、10業種が前月比で上昇（6業種が低下）となった。
設備投資のうち、機械投資の一致指標である資本財出荷（除く輸送機械）は、1月の前月比▲2.3％に続き、2月も同▲0.9％の低下となり、1、2月平均では07年10-12月期よりも▲3.2％低い水準にある。ＧＤＰ統計の設備投資は、07年10-12月期には前期比2.0％と高めの伸びとなったが、08年1-3月期は急減速する可能性が高い。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/04/30	2025年1-3月期の実質GDP～前期比▲0.2％（年率▲0.9％）を予測～	斎藤太郎	Weekly　エコノミスト・レター
2025/04/30	鉱工業生産25年3月－1-3月期は4四半期ぶりの減産、トランプ関税の影響で4月以降も低迷が続く見込み	斎藤太郎	経済・金融フラッシュ
2025/04/18	消費者物価（全国25年3月）－コアCPI上昇率は25年度入り後も3％台が続く公算	斎藤太郎	経済・金融フラッシュ
2025/04/17	貿易統計25年3月－1-3月期の外需寄与度は前期比▲0.6％程度のマイナス、4月以降の輸出の落ち込みは不可避	斎藤太郎	経済・金融フラッシュ

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2025/04/30

2025年1-3月期の実質GDP～前期比▲0.2％（年率▲0.9％）を予測～

斎藤太郎

Weekly　エコノミスト・レター

2025/04/30

鉱工業生産25年3月－1-3月期は4四半期ぶりの減産、トランプ関税の影響で4月以降も低迷が続く見込み

斎藤太郎

経済・金融フラッシュ