中央銀行デジタル通貨の「攻め」と「守り」－ＥＣＢによるデジタルユーロの取り組み

経済研究部主任研究員高山武士

■要旨

世界の主要国で中央銀行デジタル通貨に関する検討が加速しており、背景には民間でのデジタル通貨、特にステーブルコインの発行、流通や中国のデジタル人民元の取り組みなどがあると見られる。

ユーロ圏の中央銀行であるＥＣＢ（欧州中央銀行）は2020年10月に「デジタルユーロに関する報告書（Report on a digital euro）」を公表し、2021年半ばに向け、ユーロシステムがデジタル通貨プロジェクトを立ち上げ、検討を進めていくかを決定するための、土台としての調査結果および課題を提示している。

ＣＢＤＣの導入については、同じＣＢＤＣでも、各国によって動機（「攻め」）や課題（「守り」）へのウエイトの置き方、それをどうすれば解決されるのかについては、状況は異なってくるだろう。

今後はそれぞれ特有の事情を勘案して、ＣＢＤＣに関する今後の取り組み方針への政治的な判断がなされると思われる。ＣＢＤＣの導入の意思決定や、導入する場合のタイムスケジュールなど未定な部分も多いが、引き続き各国の動向について注視していきたい。

■目次

1――はじめに
2――ＣＢＤＣの「攻め」と「守り」
　　1｜日本の場合
　　2｜ユーロシステムの場合
　　3｜中央銀行に共通する「守り」
3――終わりに

補論1――デジタルユーロの中核的原則と満たすべき要件
　　1｜中核的原則
　　2｜シナリオ固有要件
　　3｜一般要件
補論2――法的議論、機能設計、技術的議論
　　1｜法的議論
　　2｜機能設計
　　3｜技術的議論

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/11/04	ユーロ圏消費者物価（25年10月）－2％目標に沿った推移が継続	高山武士	経済・金融フラッシュ
2025/10/31	ＥＣＢ政策理事会－3会合連続となる全会一致の据え置き決定	高山武士	経済・金融フラッシュ
2025/10/31	ユーロ圏ＧＤＰ（2025年7-9月期）－前期比プラス成長を維持し、成長率は加速	高山武士	経済・金融フラッシュ
2025/10/31	ユーロ圏失業率（2025年9月）－失業率は6.3％で横ばい推移	高山武士	経済・金融フラッシュ

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2025/11/04

高山武士

経済・金融フラッシュ

2025/10/31

高山武士

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