中国経済：景気指標の総点検（2024年夏季号）

経済研究部主任研究員三浦祐介

■要旨

2024年1～3月期の実質GDP成長率は、前年同期比＋5.3％と、前期（23年10～12月期）の＋5.2％から伸びが小幅に加速した。また、季節調整後の前期比も＋1.6％と、前期（同＋1.0％）から加速している。今年の成長率目標である「＋5％前後」に対して、比較的好調な出だしとなった。もっとも、好調の主因は外需となっている。内需改善の度合いについては、5月にかけてまだら模様の状況が続いている。
実質GDP成長率（前期比）を予測するために作成している景気評価点について、〇（3カ月前に比べて上向き）の数は、24年1～3月期は、1月が5点、2月が3点、3月が5点と、23年末からやや上向いており、実質GDP成長率（前期比）は加速した。これに対して、24年4～6月期については、4・5月がそれぞれ3点、6点と、分岐点（5点）前後で推移している。実質GDP成長率（前期比）は横ばい推移か減速となることが予想される。
景気インデックス（鉱工業生産、サービス業生産、建築業PMIを合成加工して毎月の実質GDP成長率を推計したもの、下図）は、24年4～5月期で前年同期比＋4.6％である。24年1～3月期の実質GDP成長率は前年同期比＋5.3％であり、そこから減速となる。4～6月期の実質GDP成長率（前年同期比）は、6月の景気次第で振れるとは言え、同＋4％台後半まで低下する可能性が高い。なお、公表予定日は、7月15日（月）となっている。

■目次

１．中国経済の概況
２．供給面の3指標
３．需要面の3指標
４．その他の4指標と景気の総括

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/08/07	５％成長の割には冴えない中国経済－米中摩擦・不動産不況・デフレ圧力－好調の裏でくすぶる３つの不安	三浦祐介	基礎研レター
2025/07/24	中国：25年4～6月期GDPの評価－夏霧が立ち込める中国経済。堅調な成長率とは裏腹に懸念材料は山積	三浦祐介	Weekly　エコノミスト・レター
2025/07/09	バランスシート調整の日中比較（後編）－不良債権処理で後手に回った日本と先手を打ってきた中国	三浦祐介	基礎研レポート
2025/06/26	中国：25年4～6月期の成長率予測－前期から減速。外需が減速し始めた一方、政策効果で安定は維持	三浦祐介	Weekly　エコノミスト・レター

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媒体

2025/08/07

５％成長の割には冴えない中国経済－米中摩擦・不動産不況・デフレ圧力－好調の裏でくすぶる３つの不安

三浦祐介

基礎研レター

2025/07/24

中国：25年4～6月期GDPの評価－夏霧が立ち込める中国経済。堅調な成長率とは裏腹に懸念材料は山積

三浦祐介

Weekly　エコノミスト・レター