現在の景況感は良好だが、先行きに関して悲観的な見方が強まる～価格のピークは今年が最多。期待はホテル。リスク要因として、国内金利、建築コスト、地政学リスクへの関心が高まる～第19回不動産市況アンケート結果

金融研究部主任研究員吉田資

■要旨

不動産市況の現状および今後の方向性を把握すべく、不動産分野の実務家･専門家を対象に「不動産市況アンケート」(第19回)を実施した（回答者数116名、回収率；58.0％）。
不動産投資市場全体（物件売買、新規開発、ファンド組成）の景況感は、プラスの回答（｢良い｣と｢やや良い｣の合計）との回答が約６割、「平常・普通」が約３割、マイナスの回答（「悪い」と「やや悪い」の合計）が約１割となった。前回調査から大きな変化はなく、プラスの回答が半数以上を占める結果となった。
６ヵ月後の景況見通しは、「変わらない」との回答が約５割となったが、悪化との回答（「悪くなる」と「やや悪くなる」の合計）が好転との回答（「良くなる」と「やや良くなる」の合計）を大幅に上回り、悲観的な見方が強まった。
今後、価格上昇や市場拡大が期待できる投資セクター（証券化商品含む）について、｢ホテル｣との回答が最も多く、次いで「賃貸マンション」、｢物流施設｣、「産業関係施設（データセンターなど）」との回答が多かった。
今後、価格上昇や市場拡大が期待できる投資エリアは、｢東京都心５区（千代田区、中央区、港区、渋谷区、新宿区）｣との回答が最も多く、次いで「福岡市」、「東京都区部（都心５区を除く）」との回答が多かった。
不動産投資市場への影響が懸念されるリスク要因について、｢国内金利｣との回答が最も多く、次いで、「建築コスト」、｢国内景気｣、「欧米経済」との回答が多かった。前回調査と比較して、「国内金利」、「建築コスト」、「地政学リスク」に対する懸念が高まった。
東京の不動産価格のピーク時期について、「今年」と「既に価格はピーク」との回答がそれぞれ約４割を占めた。

■目次

アンケートの概要
アンケートの結果
　　1. 不動産投資市場の景況感
　　2. 投資セクター選好
　　3. 投資エリア選好
　　4. 不動産投資市場のリスク要因
　　5. 不動産価格のピーク時期

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/04/17	「新築マンション価格指数」でみる東京23区のマンション市場動向【2024年】～都心は価格上昇が加速。一方、下期にかけて南西部は伸び率鈍化、北部と東部は下落に転じる。	吉田資	不動産投資レポート
2025/04/08	良好な景況感が継続。先行きも楽観的な見方が強まる。－第21回不動産市況アンケート結果	吉田資	基礎研マンスリー
2025/03/31	「横浜オフィス市場」の現況と見通し（2025年）	吉田資	不動産投資レポート
2025/03/25	「大阪オフィス市場」の現況と見通し（2025年）	吉田資	不動産投資レポート

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/04/17

「新築マンション価格指数」でみる東京23区のマンション市場動向【2024年】～都心は価格上昇が加速。一方、下期にかけて南西部は伸び率鈍化、北部と東部は下落に転じる。

吉田資

不動産投資レポート

2025/04/08

良好な景況感が継続。先行きも楽観的な見方が強まる。－第21回不動産市況アンケート結果

吉田資

基礎研マンスリー