貿易統計24年9月－7-9月期の外需寄与度は前期比0.2％程度のプラスに

経済研究部経済調査部長斎藤太郎

1．輸出の低迷が続く

財務省が10月17日に公表した貿易統計によると、24年9月の貿易収支は▲2,943億円の赤字となり、ほぼ事前の市場予想（QUICK集計：▲2,121億円、当社予想は719億円）通りの結果となった。輸出が前年比▲1.7％（8月：同5.5％）と10ヵ月ぶりの減少となる一方、輸入が前年比2.1％（8月：同2.3％）と増加を維持したため、貿易収支は前年に比べ▲3,549億円の悪化となった。

輸出の内訳を数量、価格に分けてみると、輸出数量が前年比▲6.9％（8月：同▲2.7％）、輸出価格が前年比5.5％（8月：同8.5％）、輸入の内訳は、輸入数量が前年比▲1.3％（8月：同▲3.8％）、輸入価格が前年比3.4％（8月：同6.4％）であった。

季節調整済の貿易収支は▲1,872億円と40ヵ月連続の赤字となったが、8月の▲4,720億円からは赤字幅が縮小した。輸出が前月比2.0％と2ヵ月ぶりに増加する一方、円高、原油安の影響で輸入が同▲1.2％と2ヵ月連続で減少した。

24年9月の通関（入着）ベースの原油価格は1バレル＝82.9ドル（当研究所による試算値）と、8月の87.1ドルから低下した。足もとの原油価格（ドバイ）は70ドル台半ばで推移しており、指標価格に上乗せされる調整金、船賃、保険料などを含めた通関ベースの原油価格は、24年10月以降、80ドル前後で推移することが見込まれる。

2．中国向け輸出の減少ペースが加速

24年9月の輸出数量指数を地域別に見ると、米国向けが前年比▲0.3％（8月：同▲7.7％）、EU向けが前年比▲11.2％（8月：同▲12.3％）、アジア向けが前年比▲9.0％（8月：同2.1％）、うち中国向けが前年比▲15.1％（8月：同▲4.9％）となった。

24年7-9月期の地域別輸出数量指数を季節調整値（当研究所による試算値）でみると、米国向けが前期比0.7％（4-6月期：同▲1.6％）、EU向けが前期比2.2％（4-6月期：同▲8.3％）、アジア向けが前期比▲1.1％（4-6月期：同0.4％）、うち中国向けが前期比▲4.9％（4-6月期：同▲3.8％）、全体では前期比▲0.1％(4-6月期：同0.3％）となった。

米国、EU向けは前期比でプラスとなったが、前期までの落ち込みの反動も含まれており、基調は強くない。また、景気低迷が続く中国向けは、23年7-9月期から5四半期連続で減少し、24年度入り後は減少ペースが加速している。

品目別には、グローバルなIT関連財の回復を受けて、半導体等製造装置や半導体等電子部品等のIT関連輸出（実質ベース）が増加する一方、自動車輸出が低迷している。9月の自動車輸出（対世界、台数ベース）は、前年比▲10.2％（8月：同▲11.8％）と4ヵ月連続の減少となった。季節調整値（当研究所による試算値）では、前月比1.8％（8月：同▲1.8％）と5ヵ月ぶりに増加したが、7-9月期は前期比▲4.1％と3四半期連続の減少となった。

海外経済の減速が続くなか、輸出は当面低調に推移する可能性が高い。

3．7-9月期の外需寄与度は前期比0.2％程度のプラスに

9月までの貿易統計と8月までの国際収支統計の結果を踏まえて、24年7-9月期の実質ＧＤＰベースの財貨・サービスの輸出入を試算すると、輸出が前期比2％台後半、輸入が前期比2％程度の増加となった。この結果、7-9月期の外需寄与度は前期比0.2％（4-6月期：同▲0.1％）と3四半期ぶりのプラスとなることが予想される。

当研究所では、鉱工業生産、建築着工統計等の結果を受けて、10/31のweeklyエコノミストレターで24年7-9月期の実質ＧＤＰ成長率の予測を公表する予定である。現時点では、外需が成長率を押し上げるものの、民間消費、設備投資などの国内需要が低迷したことから、前期比年率1％前後の成長にとどまると予想している。

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