MUFGにおけるファイアウォール問題

保険研究部研究理事兼ヘルスケアリサーチセンター長松澤登

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■要旨

2024年6月24日金融庁は三菱UFJ銀行（以下、BK）、三菱UFJモルガン・スタンレー証券（以下、S1）、モルガン・スタンレーMUFG証券（以下、S2）に対して行政処分と報告命令を発出した。事例としては主に二種類のものが挙げられている。

一つ目はBKが融資先企業から株式売出しや企業買収といった非公開情報を取得したが、融資先企業からBKの系列証券会社（S1、S2）へ情報連携することを明確に拒絶されていた。しかしBKは系列証券会社に情報共有を行い、系列証券会社によるシェア参入・幹事獲得といった営業活動がなされた。

このような行為は証券会社（法律上は第一種金融商品取引業者）が非公開情報を親子法人の間でやり取りを顧客企業の同意なしに行うことを禁じ、また非公開情報（法律上は法人関係情報）を適切に扱うことを求める金融商品取引業法に違反する。

二つ目は企業からBKが融資申し込みを受けているタイミングで、顧客企業が社債発行あるいは公募増資を行うこととしていた。BKは系列証券会社のシェアアップに顧客企業が応じることで融資条件を優遇し、あるいはシェアアップに応じなければ融資条件を厳格化することを企業に伝達した。これは銀行が有価証券関連業務を行うことを禁止する金融商品取引業法に違反する。

■目次

1――はじめに
2――ファイアウォール規制と法人関係情報の問題
　　1｜事例1の概要
　　2｜事例2の概要
　　3｜ファイアウォール規制上の問題点
　　4｜法人関係情報の問題点
3――BKにおけるその他の問題点
　　1｜事例3の概要
　　2｜事例４の概要
　　3｜登録金融機関による有価証券関連業務の禁止
　　4｜職務上知りえた情報に基づいた有価証券取引の禁止
4――おわりにかえて

日付	タイトル	執筆者	媒体
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日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/10/28

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松澤登

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基礎研レポート