2024年08月06日

MUFGにおけるファイアウォール問題

保険研究部 専務取締役 研究理事 兼 ヘルスケアリサーチセンター長 松澤 登

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■要旨

2024年6月24日金融庁は三菱UFJ銀行（以下、BK）、三菱UFJモルガン・スタンレー証券（以下、S1）、モルガン・スタンレーMUFG証券（以下、S2）に対して行政処分と報告命令を発出した。事例としては主に二種類のものが挙げられている。
 
一つ目はBKが融資先企業から株式売出しや企業買収といった非公開情報を取得したが、融資先企業からBKの系列証券会社（S1、S2）へ情報連携することを明確に拒絶されていた。しかしBKは系列証券会社に情報共有を行い、系列証券会社によるシェア参入・幹事獲得といった営業活動がなされた。
 
このような行為は証券会社（法律上は第一種金融商品取引業者）が非公開情報を親子法人の間でやり取りを顧客企業の同意なしに行うことを禁じ、また非公開情報（法律上は法人関係情報）を適切に扱うことを求める金融商品取引業法に違反する。
 
二つ目は企業からBKが融資申し込みを受けているタイミングで、顧客企業が社債発行あるいは公募増資を行うこととしていた。BKは系列証券会社のシェアアップに顧客企業が応じることで融資条件を優遇し、あるいはシェアアップに応じなければ融資条件を厳格化することを企業に伝達した。これは銀行が有価証券関連業務を行うことを禁止する金融商品取引業法に違反する。

■目次

1――はじめに
2――ファイアウォール規制と法人関係情報の問題
　　1｜事例1の概要
　　2｜事例2の概要
　　3｜ファイアウォール規制上の問題点
　　4｜法人関係情報の問題点
3――BKにおけるその他の問題点
　　1｜事例3の概要
　　2｜事例４の概要
　　3｜登録金融機関による有価証券関連業務の禁止
　　4｜職務上知りえた情報に基づいた有価証券取引の禁止
4――おわりにかえて

【次ページ】はじめに

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(2024年08月06日「基礎研レター」)

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保険研究部   専務取締役 研究理事 兼 ヘルスケアリサーチセンター長

松澤 登 (まつざわ のぼる)

研究・専門分野
保険業法・保険法｜企業法務

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(取材・講演依頼)

03-3512-1866

経歴
  • 【職歴】
    　1985年　日本生命保険相互会社入社
    　2014年　ニッセイ基礎研究所　内部監査室長兼システム部長
    　2015年4月　生活研究部部長兼システム部長
    　2018年4月　取締役保険研究部研究理事
    　2021年4月　常務取締役保険研究部研究理事
    　2024年4月より現職

    【加入団体等】
    　東京大学法学部（学士）、ハーバードロースクール（LLM：修士）
    　東京大学経済学部非常勤講師(2022年度・2023年度)
    　大阪経済大学非常勤講師(2018年度～2022年度)
    　金融審議会専門委員（2004年7月～2008年7月）
    　日本保険学会理事、生命保険経営学会常務理事 等

    【著書】
    　『はじめて学ぶ少額短期保険』
    　　出版社：保険毎日新聞社
    　　発行年月：2024年02月

    　『Q&Aで読み解く保険業法』
    　　出版社：保険毎日新聞社
    　　発行年月：2022年07月

    　『はじめて学ぶ生命保険』
    　　出版社：保険毎日新聞社
    　　発行年月：2021年05月

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