1月マネー動向：貸出低迷が鮮明に

総合政策研究部専務理事エグゼクティブ・フェロー・経済研究部兼任矢嶋康次

■見出し

・貸出動向：貸出低迷が鮮明に
・マネタリーベース：追加緩和を背景に高い伸び率が続く
・マネーストック：通貨供給量の伸びは引き続き高水準

■introduction

日銀の貸出・資金吸収動向等によると、1月の銀行総貸出（平残）の前年同月比伸び率は▲1.7％と4年ぶりの前年割れとなった12月（同▲1.2％）に続きマイナスとなった。貸出低迷が鮮明になっている。
都銀等では同▲3.4％（前月は▲3.1％）とマイナス幅がさらに拡大した。比較対象である09年1月はリーマン・ショック後の金融市場の混乱に伴う貸出の急増が生じていた時期であり、その反動が出ているというテクニカルな面もあるが、企業の設備・運転資金の需要低迷により、銀行貸出残高自体が弱めに推移しているという要素も否めない（図表1～4）。
企業の倒産、資金繰りの状況を見ると、貸出はしばらく弱めの動きとなりそうだ（図表5～8）。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/03/21	トランプ1.0のトラウマ－不確実性の高まりが世界の活動を止める	矢嶋康次	研究員の眼
2025/02/12	供給制約をどう乗り切るか－設備投資の増勢を維持するために	矢嶋康次	研究員の眼
2025/02/07	日米貿易交渉の課題－第一次トランプ政権時代の教訓	矢嶋康次	基礎研マンスリー
2024/12/03	日米貿易交渉の課題－第一次トランプ政権時代の教訓	矢嶋康次	研究員の眼

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/03/21

トランプ1.0のトラウマ－不確実性の高まりが世界の活動を止める

矢嶋康次

研究員の眼

2025/02/12

供給制約をどう乗り切るか－設備投資の増勢を維持するために

矢嶋康次

研究員の眼