2023年05月02日

EUソルベンシーIIの動向－EIOPAが2024年適用のUFR（終局フォワードレート）水準を公表－

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■要旨

生命保険会社の責任準備金の評価において重要な意味を持つ、超長期の金利水準の設定に関連して、EUのソルベンシーIIにおいて導入されているUFR（Ultimate Forward Rate：終局フォワードレート）については、2017年5月23日に「UFRの算出とその実施のための方法論に関するコンサルテーション・ペーパーNo. 16／003に関する最終報告書」が公表され、その設定手法等の見直しが行われて、2018年1月から適用されてきた。これについては、保険年金フォーカス「EUソルベンシーIIの動向－EIOPAがUFR（終局フォワードレート）算出のための方法論に関するCPの最終報告書を公表」（2017.5.24）で報告した。

その後、毎年この方式に基づいたUFR水準の見直しが行われてきており、これにより、通貨ユーロに対して適用されるUFRは、2017年まで4.2％が適用されていたが、2018年以降2022年までの5年間は、毎年0.15％の引き下げが行われて、2022年の適用UFRは3.45％となっていた。さらに、2022年4月5日には「2023年のUFRの計算に関する報告書」が公表されて、2023年1月1日から適用されるユーロに対する適用UFRは2022年と同じ水準の3.45％に据え置かれることとになった。

こうした中で、EIOPAは2023年4月27日に「2024年のUFRの計算に関する報告書」を公表して、2024年1月1日から適用されるUFRの水準を発表した。これによれば、ユーロに対する適用UFRは2023年の3.45％から0.15％引き下げられて、3.30％になることとなった。

今回のレポートでは、現在のUFRの設定方式の説明ととともに、今回の報告書の内容及びこれまでのUFRの推移についてまとめている。

■目次

1―はじめに
2―現在のUFR算出のための方法論の概要
　　１｜UFR水準の決定方法
　　２｜年間変更幅の制限
3―2024年のUFRに対する計算結果
　　１｜概要
　　２｜今回の計算結果
4―適用UFR水準の過去からの推移と今後の想定
　　１｜過去からの推移
　　２｜今後の想定
5―まとめ

【次ページ】はじめに

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(2023年05月02日「保険・年金フォーカス」)

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中村 亮一

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