【9月米個人所得・消費支出】個人所得は予想比下振れも、個人消費は予想を上回る伸び

経済研究部主任研究員窪谷浩

4．消費動向：自動車をはじめ財消費が好調

名目個人消費（前月比）は、サービス消費が前月比+0.3％（前月：+0.3％）と前月から同程度の伸びに留まる一方、財消費が+0.8％（前月：▲0.7％）とマイナスとなった前月の反動もあり、大幅に伸びが加速した（図表4）。財消費では、耐久財+1.3％（前月：▲1.9％）、非耐久財+0.6％（前月：▲0.1％）ともにプラスに転じた。耐久財では自動車・自動車部品が+3.3％（前月：▲4.6％）と前月から大幅な伸びとなったほか、家具・家電も+0.5％（前月：▲0.7％）と前月からプラスに転じた。一方、非耐久財はガソリン・エネルギー関連が+5.1％（前月：▲2.0％）と前月のマイナスから大幅なプラスに転じた。

サービス消費は、娯楽サービスが+1.3％（前月：▲1.6％）とプラスに転じたほか、医療サービスも+0.4％（前月：+0.3％）と小幅ながら前月から伸びが加速したものの、住宅・公共料金が▲0.2％（前月比：+0.7％）とマイナスに転じたことが響いた。

5．価格指数：エネルギー価格には持ち直しの動き

価格指数（前月比）の内訳をみると、エネルギー価格指数が+3.0％（前月：▲0.1％）と上昇が顕著となった（図表6）。一方、食料品価格指数は▲0.1％（前月：▲0.2％）と、こちらは5ヵ月連続でマイナスとなった。

前年同月比では、エネルギー価格指数が▲3.5％（前月：▲10.0％）と依然としてマイナスが続いているものの、2ヵ月連続でマイナス幅が縮小した（図表7）。一方、食料品価格指数は、▲1.7％（前月：▲1.4％）と、こちらは前月からマイナス幅が拡大した。

原油価格は、昨年5月の60ドルをピークに今年2月の30ドル割れまで低下しているため、現水準（40ドル台後半）で今後推移する場合には、前年同月比でみたエネルギー価格は物価を押上げる方向に転じよう。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/10/30	米ＦＯＭＣ（25年10月）－市場予想通り、政策金利を▲0.25％引き下げ。バランスシート縮小を12月1日で終了することも決定	窪谷浩	経済・金融フラッシュ
2025/10/30	米国で進む中間期の選挙区割り変更－26年の中間選挙を見据え、与野党の攻防が激化	窪谷浩	研究員の眼
2025/10/24	米連邦政府閉鎖と代替指標の動向－代替指標は労働市場減速とインフレ継続を示唆、FRBは政府統計を欠く中で難しい判断を迫られる	窪谷浩	Weekly　エコノミスト・レター
2025/09/29	米個人所得・消費支出（25年8月）－実質個人消費（前月比）は+0.4％と前月に一致したほか、市場予想を上回り、堅調な消費を確認	窪谷浩	経済・金融フラッシュ

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2025/10/30

米ＦＯＭＣ（25年10月）－市場予想通り、政策金利を▲0.25％引き下げ。バランスシート縮小を12月1日で終了することも決定

窪谷浩

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2025/10/30

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