米３月ＩＳＭ指数は、製造業・非製造業とも50割れを持続

土肥原晋

■見出し

・製造業・非製造業指数とも、前月より持ち直すも50を下回る推移が続く
・製造業指数の内訳では、価格指数が突出する中、輸出が堅調推移：各指数の内訳
・非製造業の各指数では、輸出入指数・価格指数の上昇が大

■introduction

企業のセンチメントを示すＩＳＭ（米供給管理協会）指数は、３月製造業指数（ＰＭＩ）が48.6となり、2月（48.3）や市場予想（47.5）をともに上回った。しかし、製造業の拡大･縮小の分かれ目とされる50は、2ヵ月連続で下回った。
一方、３月の非製造業指数（ＮＭＩ、注：1月から総合指数として新設）は49.6と2月（49.3）から小幅の上昇となり、市場予想（48.5）を上回った。また、これまで非製造業の景況感を示す指数として注目されていた事業活動指数は52.2と2月50.8から上昇し、2ヵ月連続で50を上回った。事業活動指数は、1月に41.9とテロ事件直後の2001年10月（40.5）以来7年3ヵ月ぶりの低水準となった。しかし、その後は50台の水準を回復し、事業活動が低下したとの回答比率も、1月の42％から３月は20％へと半減している。
もっとも、1月より総合指数として新設されたＮＭＩは、1月以降3ヵ月連続で非製造業の拡大･縮小の分かれ目とされる50を下回っており、業況感は依然縮小方向を示している。住宅不況やサブプライム問題の拡大による信用不安に加え、エネルギーコストの上昇、等が実体経済に抑制的に作用していることが窺われる。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2014/04/07	金融危機５周年、米経済に変革の兆し－シェールガス革命が復興の鍵に	土肥原晋	基礎研マンスリー
2014/03/05	徐々に高まる成長ステージ、2015年本格回復を視野に	土肥原晋	ニッセイ年金ストラテジー
2014/02/25	金融危機５周年、米経済に変革の兆し－シェールガス革命が復興の鍵に	土肥原晋	ニッセイ景況アンケート
2014/02/21	寒波の影響色濃い米経済～金融政策はガイダンス変更に注目	土肥原晋	Weekly　エコノミスト・レター

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タイトル

執筆者

媒体

2014/04/07

金融危機５周年、米経済に変革の兆し－シェールガス革命が復興の鍵に

土肥原晋

基礎研マンスリー

2014/03/05

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ニッセイ年金ストラテジー