福井総裁定例会見・4月決定会合(4/10)

総合政策研究部常務理事チーフエコノミスト・経済研究部兼任矢嶋康次

■見出し

・4月決定会合は全員一致の現状維持
・定例記者会見

■introduction

・決定会合
４月決定会合は「現状維持」が全員一致で決定された（図表1）。
日銀は金利正常化を目指していても、(1)コアCPIがマイナス化、(2)先行きの米国経済への不透明感が高まっていることから、当面、現状維持を続けざるを得ない。筆者は、追加利上げは早くとも海外経済が再び力強さを取り戻し、日本の景気・物価上昇率のトレンドが再び上向く秋口以降となると見ている。

・金融経済月報
金融経済月報（基本的見解）で足元の景気判断を9ヶ月連続で「緩やかに拡大している」と据え置いた。先行きについても「緩やかな拡大を続けると見られる」と、こちらも９ヶ月連続同じ見通しを示した（図表2）。
２月の全国コアCPIが前年比▲0.1％（3月30日公表）と10カ月ぶりに前年比マイナスに転じたが、足元の状況については3月の「原油価格反落の影響などからゼロ％近傍となっている」から今月は「原油価格反落の影響などからゼロ近傍で推移している」と若干の変化をつけている。ただし先行きについては「目先、原油価格反落の影響が残ることなどからゼロ％近傍で推移するとみられるが、より長い目でみると、マクロ的な需給ギャップが需要超過方向で推移していく中、プラス基調を続けていくと予想される」と先月同様の見方をとった。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/02/12	供給制約をどう乗り切るか－設備投資の増勢を維持するために	矢嶋康次	研究員の眼
2025/02/07	日米貿易交渉の課題－第一次トランプ政権時代の教訓	矢嶋康次	基礎研マンスリー
2024/12/03	日米貿易交渉の課題－第一次トランプ政権時代の教訓	矢嶋康次	研究員の眼
2024/10/21	日本はどんなリスクを取るべきか～デジタル・リアルの勝ち筋	矢嶋康次	基礎研レポート

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/02/12

供給制約をどう乗り切るか－設備投資の増勢を維持するために

矢嶋康次

研究員の眼

2025/02/07

日米貿易交渉の課題－第一次トランプ政権時代の教訓

矢嶋康次

基礎研マンスリー