【9月米住宅着工、許可件数】住宅着工は市場予想を上回る増加も、先行指数である許可件数の増加ペースは鈍化

経済研究部主任研究員窪谷浩

【要旨】

1．結果の概要：住宅着工件数は3ヵ月ぶりに前月比で増加に転じ、市場予想も上回る

10月20日、米国センサス局は9月の住宅着工、許可件数を発表した。住宅着工件数（季節調整済、年率）は、120.6万件（前月改定値：113.2万件）となり、112.6万件から上方修正された前月を上回ったほか、市場予想の114.2万件（Bloomberg集計の中央値、以下同様）も上回った。この結果、住宅着工件数の伸び（前月比）は+6.5％（前月改定値▲1.7％）となり、3ヵ月ぶりに増加に転じた。
一方、住宅着工に先行する住宅着工許可件数（季節調整済、年率）は、110.3万件（前月改定値：116.1万件）と住宅着工とは対照的に、117.0万件から下方修正された前月や市場予想（117.0万件）を下回った。この結果、住宅着工許可件数の伸び（前月比）は▲5.0％（前月改定値+2.7％）となった（詳細はＰＤＦを参照）。

2．結果の評価：住宅着工は過去8年で2番目の高さも、許可件数は春先から伸びが大幅鈍化

住宅着工件数は、07年10月以来となった15年6月の121.1万件に次ぐ、2番目の高さとなり、過去2ヵ月の伸び鈍化の後で再び勢いを取り戻している。
住宅着工件数の内訳をみると、一戸建てが74.0万件（前月：73.8万件）、集合住宅が46.6万件（前月：39.4万件）と、両者とも前月から増加したが集合住宅の伸びが目立った。
次に、住宅着工件数（前月比）の地域別寄与度をみると、中西部が▲1.7％ポイント（前月：▲1.3％ポイント）と2ヵ月連続でマイナスとなったものの、北東部が+2.3％（前月：▲4.3％ポイント）と3ヵ月ぶりにプラスに転じるなど、中西部以外の全ての地域でプラスとなった。
住宅着工件数の先行指標である住宅着工許可件数は前月から減少したが、内訳をみると、一戸建てが69.7万件（前月：69.9万件）、集合住宅が40.6万件（前月：46.2万件）となっており、集合住宅の落ち込みが大きくなっている。

住宅着工件数／住宅着工許可件数

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/09/09	米国経済の見通し－高関税政策にも関わらず米国経済は足元堅調維持。今後は景気減速へ	窪谷浩	Weekly　エコノミスト・レター
2025/09/08	米雇用統計（25年8月）－非農業部門雇用者数が市場予想を下回り、前月に続いて大幅な雇用鈍化を確認	窪谷浩	経済・金融フラッシュ
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2025/09/09

米国経済の見通し－高関税政策にも関わらず米国経済は足元堅調維持。今後は景気減速へ

窪谷浩

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2025/09/08

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