企業物価指数2025年9月～国内企業物価の上昇率は前年比2.7％、先行きは鈍化予想～

経済研究部研究員佐藤雅之

1．国内企業物価の上昇率は前年比2.7％

日本銀行が10月10日に発表した企業物価指数によると、2025年9月の国内企業物価は、前年比2.7％（8月：同2.7％）と上昇率は前月と変わらなかった。

内訳をみると23類別中、19類別が上昇し、4類別が低下となった。25年7～9月使用分で電気・都市ガス代の支援策が再開されたが、前年は8月使用分から支援が実施され、補助額も前年のほうが大きかった。このため、25年8月は物価の押し下げ要因だったが、9月は押し上げ要因となっている。事業用電力は前年比1.6％（8月：同▲2.3％）とプラスに転じ、都市ガスは同▲3.5％（8月：同▲7.7％）とマイナス幅が縮小したことから、電力・都市ガス・水道は前年比0.7％（8月：同▲3.1％）とプラスに転じた。

一方、コメは高い伸びが続いているものの、前年の急上昇の裏が出やすくなっている。精米は前年比44.8％（8月：同72.4％）、玄米は同54.6％（8月：同73.5％）と前月から伸びが大幅に縮小し、農林水産物は前年比30.5％（8月：同41.0％）となった。そのほか、チョコレート（前年比32.4％）、コーヒー（同31.4％）、バター（同12.4％）、すし・弁当・おにぎり（同12.1％）などが2ケタの伸びとなり、飲食料品は前年比4.7％（8月：同4.9％）と高い伸びが続いている。

2．契約通貨ベースの輸入物価は前年比▲3.2％

9月の契約通貨ベースの輸入物価は、前年比▲3.2％（8月：同▲4.6％）と13ヵ月連続のマイナスとなった。内訳をみると、ガソリンが前年比▲3.4％と14ヵ月連続のマイナス、ジェット燃料油が同▲5.7％となったことなどから、石油・石炭・天然ガスは前年比▲11.6％（8月：同▲14.9％）と13ヵ月連続のマイナスとなった。

一方、前月比では0.1％（8月：同0.0％）と、前月から小幅にプラスとなった。内訳をみると、原油が前月比1.3％、ガソリンが同1.1％と上昇したことなどから、石油・石炭・天然ガスは前月比0.4％（8月：同0.3％）とプラスに寄与した。一方、コーヒー豆・カカオ豆が前月比▲11.5％（8月：同▲4.8％）、ジュース・ミネラル・ウォーターが同▲11.1％（8月：同▲4.7％）といずれもマイナス幅が拡大したことなどから、飲食料品・食料用農水産物は前月比▲0.8％となった。

9月の為替相場は、対ドルでは148円台（前月比0.2％）と8月から円安ドル高で推移したことで、円ベースの輸入物価は前月比0.3％（8月：同0.5％）と3ヵ月連続のプラスとなった。

輸入物価指数の前年比推移(契約通貨ベース)/輸入物価指数の前月比推移(契約通貨ベース)

3．先行きの国内企業物価の上昇率は鈍化すると予想

先行きの国内企業物価は、鈍化に向かうことが予想される。前述のとおり、コメは前年の急上昇の裏が出やすくなることから、コメ価格の前年比の伸びは次第に鈍化していくことが見込まれる。

足もとで円安ドル高が進行しているため、輸入物価の上昇リスクに留意が必要だが、コメを中心に食料品価格は鈍化していくことが見込まれ、国内企業物価の上昇率は2025年末にかけて前年比1％台へと低下していくと予想する。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/11/13	企業物価指数2025年10月～コメ価格は高止まりが継続～	佐藤雅之	経済・金融フラッシュ
2025/11/12	景気ウォッチャー調査2025年10月～高市政権への期待から、先行き判断DIは前月から4.6ポイントの大幅上昇～	佐藤雅之	経済・金融フラッシュ
2025/10/10	企業物価指数2025年9月～国内企業物価の上昇率は前年比2.7％、先行きは鈍化予想～	佐藤雅之	経済・金融フラッシュ
2025/10/09	景気ウォッチャー調査2025年9月～大阪・関西万博閉幕前の駆け込みにより、近畿は好調～	佐藤雅之	経済・金融フラッシュ

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/11/13

企業物価指数2025年10月～コメ価格は高止まりが継続～

佐藤雅之

経済・金融フラッシュ

2025/11/12

景気ウォッチャー調査2025年10月～高市政権への期待から、先行き判断DIは前月から4.6ポイントの大幅上昇～

佐藤雅之

経済・金融フラッシュ