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コラム
2025年11月11日

投資部門別売買動向（25年10月）～信託銀行が6カ月ぶりに買い越し～

金融研究部 研究員 森下 千鶴

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要旨

・日経平均株価は７カ月連続で上昇し、史上初の５万円台に到達。
・海外投資家は１兆3,235億円の買い越しで10月最大の買い越し部門。
・信託銀行は8,014億円の買い越しと６カ月ぶりに買い越し。
・事業法人は6,374億円の買い越しで53カ月連続の買い越し。
・個人は2,163億円の売り越しで８カ月連続の売り越し。
 

2025年10月の日経平均株価は７カ月連続で上昇し、史上初の５万円台に到達した。月初は米政府機関閉鎖への懸念から軟調に始まり、２日の終値は４万4,000円台だった。その後、米利下げ観測や円安進行を背景に上昇基調を強め、４日の自民党総裁選で高市氏が勝利すると期待感が株価を押し上げ、６日は４万7,944円と大きく上昇した。中旬は、公明党の連立離脱や米地銀の信用不安により一時下落したものの、自民党と日本維新の会の連立合意の見通しや生成ＡＩ関連株の上昇が支えとなり株価は再び上昇した。21日に高市新内閣が発足すると、積極財政への期待や米ハイテク株高を受けて上昇が加速し、27日には終値で５万512円と初の５万円台に到達し、月末は５万2,411円で取引を終えた。投資部門別では、海外投資家と信託銀行、事業法人が買い越し、個人は売り越した（図表１）。
図表１　主な投資部門別売買動向と日経平均株価の推移
2025年10月（９月29日～10月31日）の投資部門別の売買動向をみると、海外投資家が現物と先物の合計で１兆3,235億円の買い越しと、10月最大の買い越し部門であった（図表２）。週単位では、日経平均株価が約2,300円上昇した第２週（10月６日～10日）に１兆1,881億円と大幅に買い越した。一方、第５週（10月27日～31日）は現物と先物の合計で1,888億円の小幅売り越しとなった。第５週の日経平均株価は週初から５万円を突破し、週間で約3,100円上昇したが、海外投資家は先物を中心に利益確定の売りが優勢となった。
図表２　海外投資家は買い越し
10月は信託銀行も現物と先物の合計で8,014億円の買い越しとなった。指数が上昇するなか、信託銀行は５月から５カ月連続で売り越していたが、10月は指数が大幅上昇する局面で６カ月ぶりの買い越しに転じた（図表３）。
図表３　信託銀行は６カ月ぶりに買い越し
さらに、10月は事業法人も現物と先物の合計で6,374億円の買い越しとなった。自社株買いが継続的に行われるなか、事業法人は53カ月連続で買い越しとなった（図表４）。
図表４　事業法人は53カ月連続買い越し
一方、個人は現物と先物の合計で2,163億円の売り越しとなった（図表５）。主要な投資部門が買い越し株価が史上最高値を更新するなか、個人は利益確定売りが優勢となり８カ月連続の売り越しとなった。ただし、売り越し額は、当初は毎月１兆円を超えていたのに対し、９月・10月の売り越し額は約2,000億円と縮小しており、個人の積極的な売り姿勢は次第に和らいできたようだ。
図表５　個人は８カ月連続売り越し

本資料記載のデータは各種の情報源から入手・加工したものであり、その正確性と完全性を保証するものではありません。
また、本資料は情報提供が目的であり、記載の意見や予測は、いかなる契約の締結や解約を勧誘するものではありません。

(2025年11月11日「研究員の眼」)

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金融研究部   研究員

森下 千鶴 (もりした ちづる)

研究・専門分野
株式市場・資産運用

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03-3512-1855

経歴
  • 【職歴】
    　2006年 資産運用会社にトレーダーとして入社
    　2015年 ニッセイ基礎研究所入社
    　2020年4月より現職

    【加入団体等】
    　・日本証券アナリスト協会検定会員
    　・早稲田大学大学院経営管理研究科修了（MBA、ファイナンス専修）

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