貿易統計08年8月～貿易収支は赤字に転落

経済研究部経済調査部長斎藤太郎

■見出し

・貿易収支は原数値、季節調整値ともに赤字に転落
・米国向け輸出の減少幅が急拡大

■introduction

財務省が9月25日に公表した貿易統計によると、8月の貿易収支は▲3,240億円の赤字となり、ほぼ市場予想通り（ロイター集計：▲4,000億円、当社予想は▲1,404億円）の結果となった。また、貿易収支の季節調整値も▲1,133億円の赤字となった。
貿易収支の赤字化は、原数値では正月休みの影響で輸出量が少ない1月を除けば1982年11月以来ほぼ26年ぶり、財務省が公表している1998年9月以降の季節調整値では初めてのこととなる。
輸出価格は前年比3.5％（7月:同0.6％）と伸びが高まったが、輸出数量が前年比▲3.1％（7月：同7.3％）と急減速したため、輸出金額は前年比0.3％（7月：同8.0％）とほぼ横ばいにとどまった。
輸入数量は前年比▲5.5％（7月：同▲1.4％）と減少幅が拡大したが、原油高の影響などから輸入価格が前年比24.2％（7月：同19.9％）と伸びがさらに加速したため、輸入金額は前年比17.3％と7月の同18.2％に続き高い伸びとなった。
8月の貿易収支が赤字となった主因は、入着ベースの原油価格が高止まりしたことにより、輸入価格が前年比24.2％と非常に高い伸びとなったことである。WTI先物ベースの原油価格は6、7月（月中平均）の1バレル＝130ドル台をピークに8月が117ドル、9月（9/1～24）が104ドルと大幅に下落しているが、通関（入着）ベースの原油価格はWTIに遅れて動く傾向があるため、7月の132ドル/バレルから8月も134ドル/バレルと高止まりした。
9月以降は入着ベースの原油価格も下落に転じ、輸入価格の上昇率は頭打ちとなることが見込まれる。このため、現時点では貿易収支の赤字化が定着しているとは見ていない。
ただし、ここにきて輸出の減速が鮮明となっているため、輸出の低迷と輸入価格の上昇率低下が綱引きする形で、貿易収支は低水準で推移することが予想される。

貿易統計08年8月～貿易収支は赤字に転落 | ニッセイ基礎研究所