６月マネー統計～投資信託が過去最大のマイナスに

経済研究部主席エコノミスト上野剛志

■見出し

・貸出動向：９ヵ月連続の前年比プラス
・マネタリーベース：プラス幅を拡大、過去3番目の高水準
・マネーストック：投資信託が過去最大のマイナスに

■introduction

日銀が発表した６月の貸出・資金吸収動向等によると、銀行総貸出（平残）の前年比伸び率は0.8％と前月（同0.4％）から伸び率が拡大した。業態別で見ると、地銀が前年比2.3％増（前月は同2.1％増）、都銀等が同0.7％減（前月は1.3％減）と、依然として都銀はマイナス圏ながら今回マイナス幅がかなり縮小した。盛り上がりは欠くものの銀行貸出は緩やかな増加基調にあり、従来同様、「電力会社向け融資」、「M&A資金」、「復興関連需要」の3本柱が寄与しているとみられる（図表1～５）。
なお、７月２日に公表された日銀短観６月調査における企業の１２年度設備投資計画は、前年比4.5％増と近年まれに見る明確なプラス、かつ３月調査からの上方修正幅も大きめとなった。これまで長らく抑制されてきた反動などが反映された可能性がある。あくまでも計画ベースではあるが、計画が実行に移されれば資金需要が喚起され貸出の本格回復要因ともなり得るだけに、動向が注目される（図表６）。

日付	タイトル	執筆者	媒体
2025/12/05	２０２６年はどんな年？　金利・為替市場のテーマと展望	上野剛志	Weekly　エコノミスト・レター
2025/11/19	１ドル155円を突破、ぶり返す円安の行方～マーケット・カルテ12月号	上野剛志	基礎研マンスリー
2025/11/12	貸出・マネタリー統計（25年10月）～銀行貸出がコロナ禍以来の高い伸びに	上野剛志	経済・金融フラッシュ
2025/11/07	次回の利上げは一体いつか？～日銀金融政策を巡る材料点検	上野剛志	Weekly　エコノミスト・レター

日付

タイトル

執筆者

媒体

2025/12/05

２０２６年はどんな年？　金利・為替市場のテーマと展望

上野剛志

Weekly　エコノミスト・レター

2025/11/19

１ドル155円を突破、ぶり返す円安の行方～マーケット・カルテ12月号

上野剛志

基礎研マンスリー