米7-9月期GDPは年率▲0.3%～個人消費が28年ぶりの落ち込み

土肥原晋

■見出し

・7-9月期実質GDP（速報値）は前期比年率▲0.3％の減少に：7-9月期GDPの概要
・特徴的な個人消費マイナスの大きさ：GDP低下の背景等

■introduction

米商務省が10月30日に発表した7-9月期実質GDP（速報値）は、▲0.3％（前期比年率：以下も同じ）と前期（同2.8％）から減少に転じた。市場予想は同▲0.5％だった。実質GDPのマイナスは昨年10-12月期（同▲0.2％）以来、マイナス幅では2001年7-9月期（同▲1.4％）以来約8年ぶりのこととなる(図表－1)。
今回のGDPを押し下げた主因は、個人消費が同▲3.1％と大幅なマイナスに落ち込んだためであるが、個人消費がマイナスとなることはまれであり、過去を遡ると1991年10-12月期（同▲0.3％）以来となり、また、マイナス幅の大きさでは1980年4-6月期（同▲8.6％）以来約28年ぶりの落ち込みとなる。なお、寄与度では▲2.25％だった。
個人消費以外の需要項目では、設備投資が前期比年率▲1.0%と約2年ぶりのマイナスとなり、住宅投資が同▲19.1%と11四半期連続のマイナスを続けた。
一方、実質GDPを下支えしたのが、政府支出（寄与度1.15%）、純輸出（同1.13％）、在庫投資（同0.56％）等である。ただし、純輸出については輸出の伸びが同5.9%と前期（同12.3%）から急低下しており、さらに、輸入については、減速幅が同▲1.9％（前期は同▲7.3%）と縮小したため、前期の寄与度（同2.93％）から大幅な減少となっている（図表-2参照）。

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米7-9月期GDPは年率▲0.3%～個人消費が28年ぶりの落ち込み

土肥原 晋

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