アメリカでの新たな年金の普及－第4の年金は、変額年金にとって代わるか?

■要旨

アメリカでは、近年、個人年金の販売に大きな変化が生じている。2022年以降の金利上昇を背景に、定額年金の販売量が急増。反面、変額年金の販売は減少している。

そのような中で、2010年に登場した新たな年金であるRILA(Registered Index-Linked Annuity, 登録指数連動型年金)が、年々販売量を伸ばしている。本稿では、この新たな年金を中心に、アメリカの個人年金について見ていくこととしたい。その動向は、日本の貯蓄性商品市場でも参考になることが期待される。

■目次

1――はじめに
2――アメリカにおける年金販売
　　1｜アメリカでは2022年に金利が上昇
　　2｜RILAは変額年金にとって代わるか?
3――RILAの特性
　　1｜第4の年金の呼び方は定まっていない
　　2｜RILAのリスク・リターンは指数連動型年金と変額年金の間にある
4――RILAの細部設定
　　1｜運用成果を判定するまでの期間は、1年や2～3年、6年とするなど商品によりさまざま
　　2｜指数は株価指数を用いるものが中心
　　3｜運用不調時の契約者保護として、バッファ方式とフロア方式がある
　　4｜運用好調時に契約者に付与する利回りは、キャップ方式が多い
　　5｜手数料をゼロとして、運用成果が契約者のリターンにダイレクトに反映する仕組みの
　　　商品が多い
5――RILAへの保証特約の付加
　　1｜GLWBの保証内容は高度化する傾向
　　2｜保険会社はGLWBに関するリスクを負う
6――おわりに (私見)

保険研究部主席研究員兼気候変動リサーチセンターチーフ気候変動アナリスト兼ヘルスケアリサーチセンター主席研究員

篠原拓也（しのはらたくや）

研究領域：保険

研究・専門分野
保険商品・計理、共済計理人・コンサルティング業務

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【職歴】
　1992年　日本生命保険相互会社入社
　2014年　ニッセイ基礎研究所へ

【加入団体等】
　・日本アクチュアリー会　正会員

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