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米住宅着工・許可件数（25年4月）－着工件数（前月比）は前月を上回った一方、市場予想は小幅に下回った

2025年05月19日

（窪谷 浩） 米国経済

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1．結果の概要：住宅着工、許可件数ともに市場予想を下回る。

5月16日、米国センサス局は4月の住宅着工、許可件数を発表した。住宅着工件数（季節調整済、年率）は136.1万件（前月改定値：133.9万件）と132.4万件から上方修正された前月を上回った一方、市場予想の136.3万件（Bloomberg集計の中央値）を小幅に下回った（図表1、図表3）。

先行指標である着工許可件数（季節調整済、年率）は141.2万件（前月改定値：148.1万件）と146.7万件から小幅上方修正された前月、市場予想の145.0万件を下回った（図表2、図表5）。

2．結果の評価：戸建てが着工、許可件数ともに前月比で減少

住宅着工件数の伸びは前月比+1.6％（前月：▲10.1％）と前月の2桁のマイナスからプラスに転じた（図表3）。戸建て住宅が▲2.1％（前月：▲13.8％）と2ヵ月連続のマイナスとなったものの、集合住宅が+10.7％（前月：横這い）と2桁のプラスに転じて全体を押し上げた（図表4）。

前年同月比は▲1.7％（前月：+2.1％）と前月からマイナスに転じた。集合住宅が+30.7％（前月：+46.8％）と2ヵ月連続で2桁のプラスを維持した一方、戸建てが▲12.0％（前月：▲9.4％）と2桁のマイナスとなって全体を押し下げた。

地域別寄与度（前月比）は、西部が▲3.5％ポイント（前月：▲7.8％ポイント）と2ヵ月連続でマイナスとなったほか、中西部が▲1.8％ポイント（前月：+6.4％ポイント）と前月からマイナスに転じた。一方、南部が+5.6％ポイント（前月：▲9.1％ポイント）とプラスに転じたほか、北東部が+1.3％ポイント（前月：+0.3％ポイント）と3ヵ月連続プラスとなるなどマチマチの結果となった。
先行指標である住宅着工許可件数は、前月比が▲4.7％（前月：+1.9％）と前月からマイナスに転じた（図表5）。戸建てが▲5.1％（前月：▲2.0％）と2ヵ月連続でマイナスとなったほか、集合住宅も▲3.7％（前月：+10.2％）と前月からマイナスに転じた（図表6）。

前年同月比は▲3.2％（前月：+0.3％）と前月からマイナスに転じた。集合住宅が+2.9％（前月：+3.9％）とプラスを維持した一方、戸建てが▲6.2％（前月：▲1.4％）と11ヵ月連続のマイナスとなって許可件数全体を押し下げた。
一方、全米建設業協会（ＮＡＨＢ）による戸建て新築住宅販売のセンチメントを示す住宅市場指数は、25年5月が34（前月：40）と横這いを見込んだ市場予想（40）を下回り、23年11月以来の水準に低下した（図表7）。

内訳は販売現況が37（前月：45）と22年12月以来、販売見込みが42（前月：43）、客足が23（前月：25）とそれぞれ23年11月以来の水準に低下した。

5月の結果について、ＮＡＨＢのバディ・ヒューズ会長は「春の住宅購入シーズンは、持続的な高金利、政策の不確実性、建築資材のコスト要因が5月に建設業者のセンチメントを傷つけたため、ゆっくりとしたスタートを切った」と足元の住宅市場指数悪化の要因について言及した。

経済研究部   主任研究員

窪谷 浩（くぼたに ひろし）

研究領域：経済

研究・専門分野
米国経済

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経歴 ＋ －

【職歴】
　1991年　日本生命保険相互会社入社
　1999年　NLI International Inc.（米国）
　2004年　ニッセイアセットマネジメント株式会社
　2008年　公益財団法人　国際金融情報センター
　2014年10月より現職

【加入団体等】
　・日本証券アナリスト協会　検定会員

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