インド経済の見通し～成長率は20年1-3月に底打ちするも、低空飛行が続く見通し（201９年度+5.1％、2020年度+5.7％）

2020年03月04日

（斉藤誠）アジア経済

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■要旨

インド経済は10-12月期の成長率が+4.7％となり、2013年以来の低成長を記録した。
10-12月期は引き続き公的部門が景気を下支える一方、製造業や建設業を中心とする民間企業の投資が減退、輸出が低迷、消費も伸び悩んだ。政府は8-9月に景気刺激策を打ち出しているが、昨年から続く景気減速を食い止めるには至らなかった。
当面は内外需が停滞し、19年度が+5.1％成長と、18年度の+6.8％成長から大きく減速するだろうが、20年度は農村部の需要回復や輸出の底入れ、政府と中銀の景気下支え策の効果発現などにより+5.7％成長まで回復すると予想する。

■目次

・経済概況：輸出・投資の低迷で３期連続の景気減速
・経済見通し：景気底打ち後、緩慢な回復ペースが続く見通し
・（為替の動向）ルピー弱含みが続く
・（物価の動向）春頃から農業生産が回復して食品インフレは静化
・（金融政策の動向）インフレ沈静化を機に追加利下げ実施へ

経済研究部准主任研究員

斉藤誠（さいとうまこと）

研究領域：経済

研究・専門分野
東南アジア経済、インド経済

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経歴＋－

【職歴】
　2008年　日本生命保険相互会社入社
　2012年　ニッセイ基礎研究所へ
　2014年　アジア新興国の経済調査を担当
　2018年8月より現職

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