カナダの分離ファンドの動向－はたして契約者は合理的に解約しているのか?

2021年10月12日

（篠原 拓也） 保険計理

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■要旨

カナダでは、生命保険会社が販売する分離運用ファンド商品が浸透している。元本が最大100%保証され、死亡時の給付も保証される、といったメリットがあり、人気がある。

カナダアクチュアリー会は、分離ファンドについて、アメリカアクチュアリー会、LIMRAと共同で解約や死亡の動向調査を行った。本稿では、分離ファンドの内容や契約者の行動などを概観したうえで、類似の商品である変額年金でのリスク管理への応用について、みていくこととしたい。

■目次

1――はじめに
2――分離ファンドの特徴
　　1｜分離ファンドは一般ファンドと分離して運用される
　　2｜分離ファンドには保険性があり、保険料の全額または一部の額が保証される
　　3｜分離ファンドには保険監督の枠組みが適用される
3――分離ファンドの動向
　　1｜近年、カナダの個人年金市場は、分離ファンドの販売が中心
　　2｜分離ファンドの資産は、2020年に増加
4――報告書のサマリー
　　1｜解約率は、解約保証がある契約のほうが低かった
　　2｜死亡率は、高額契約ほど高かった
5――おわりに (私見)

【次ページ】はじめに

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保険研究部   主席研究員 兼 気候変動リサーチセンター チーフ気候変動アナリスト 兼 ヘルスケアリサーチセンター 主席研究員

篠原 拓也（しのはら たくや）

研究領域：保険

研究・専門分野
保険商品・計理、共済計理人・コンサルティング業務

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経歴 ＋ －

【職歴】
　1992年　日本生命保険相互会社入社
　2014年　ニッセイ基礎研究所へ

【加入団体等】
　・日本アクチュアリー会　正会員

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