住宅市場は立ち直りの動き。ＲＥＩＴ指数は５カ月連続で上昇－不動産クォータリー・レビュー2021年第1四半期

■要旨

昨年後半から回復基調にあった経済活動は新型コロナ感染拡大を受けて再び停滞色を強めており、不動産市場の先行きについても依然として不透明感の強い状況が続いている。
2021年1-3月期の実質GDP(5/18公表予定)は３四半期ぶりにマイナス成長になったと推計される。住宅市場は立ち直りの動きを見せるなか価格が上昇している。2021年1-3月期の新設住宅着工戸数は▲1.6％減少、首都圏のマンション新規発売戸数は+37.1%増加、中古マンションの成約件数は+12.2％増加した。地価は都心商業地を中心に下落傾向にある。
オフィス賃貸市場は、コロナ禍の影響が全国に広がるなか、調整幅は東京が最も大きくなっている。東京のマンション賃料は頭打ち感も見られる。2021年1-3月の延べ宿泊者数はコロナ禍以前の2019年対比で▲54.7％減少した。物流賃貸市場は、首都圏・近畿圏の空室率が１％台で需給環境は引き続き良好である。
2021年第１四半期の東証REIT指数は+12.8％上昇し、５カ月連続で上昇した。

■目次

1. 経済動向と住宅市場
2. 地価動向
3. 不動産サブセクターの動向
　　(1) オフィス
　　(2) 賃貸マンション
　　(3) 商業施設・ホテル・物流施設
4. J -REIT（不動産投信）市場

金融研究部不動産調査室長

岩佐浩人（いわさひろと）

研究領域：不動産

研究・専門分野
不動産市場・投資分析

【職歴】
　1993年　日本生命保険相互会社入社
　2005年　ニッセイ基礎研究所
　2019年4月より現職

【加入団体等】
　・一般社団法人不動産証券化協会認定マスター
　・日本証券アナリスト協会検定会員