企業物価指数2025年4月～国内企業物価は5ヵ月連続で前年比4％台～

1．国内企業物価は5ヵ月連続で前年比4％台

日本銀行が5月14日に発表した企業物価指数によると、2025年4月の国内企業物価は、前年比4.0％（3月：同4.3％）と、5ヵ月連続で4％台の高い伸びとなった。

内訳をみると23類別中、19類別が上昇、4類別が低下となった。精米が前年比80.0％、玄米が同72.2％とコメ価格の高騰が続いていることから、農林水産物は前年比42.2％（3月：同39.1％）となった。また、4月1日からの酒類の値上げを受けて、ビールが同2.6％（3月：同▲0.1％）、果実酒・チューハイが同3.3％（3月：同1.3％）と、飲食料品は前年比3.6％（3月：同3.4％）と前月から伸びを高めた。電気・都市ガス代の支援策は3月使用分（4月請求分）で値引き額が縮小したことから、事業用電力が前年比12.2％（3月：同7.4％）となり、電力・都市ガス・水道は、前年比10.1％（3月：同6.5％）と前月から伸びを高めた。

2．円ベースの輸入物価は前年比▲7.2％

4月の契約通貨ベースの輸入物価は、前年比▲2.6％（3月：同▲2.0％）と8ヵ月連続のマイナスとなった。内訳をみると、ガソリンが前年比▲22.4％と9ヵ月連続のマイナス、ジェット燃料油が同▲15.2％となったことなどから、石油・石炭・天然ガスは前年比▲9.1％（3月：同▲7.8％）と8ヵ月連続でマイナスとなった。

契約通貨ベースの前月比では、▲0.6％（3月：同▲0.2％）と2ヵ月連続のマイナスとなった。内訳をみると、原油が前月比▲1.3％と2ヵ月連続のマイナス、液化天然ガスが同▲1.1％と3ヵ月連続のマイナスとなったことなどから、石油・石炭・天然ガスは前月比▲2.1％（3月：同▲1.8％）と2ヵ月連続でマイナスとなり、全体を押し下げた。

4月の為替相場は、対ドルでは144円台（前月比▲3.2％）と前月よりも円高水準で推移したため、為替要因による押し下げ効果から、円ベースの輸入物価は前月比▲2.9％（3月：同▲1.5％）、前年比では▲7.2％（3月：同▲2.4％）と大幅なマイナスとなった。

3．先行きの国内企業物価は鈍化傾向が続くと予想

国内企業物価は前年比の伸び率が前月から鈍化したものの、5ヵ月連続で前年比4％台となった。先行きについては、電気・都市ガス代の支援策が2025年3月使用分（4月請求分）で終了したことから、エネルギー価格の上昇率は高止まりすることが見込まれる。農林水産省が5月12日に発表したコメの平均店頭価格は、18週ぶりに値下がりしたものの、値下がりは小幅となっており、今後も高止まりが継続するだろう。飲食料品の上昇率は前年比3.6％と、2023年夏頃（同8％台後半）に比べれば低水準にとどまっているが、食料品値上げの動きはしばらく続く可能性が高い。

国内企業物価は、電気・都市ガス代支援策が終了したことが押し上げ要因となるものの、足もとの原油価格の下落や、備蓄米の流通によるコメ価格の緩やかな下落により、5月に3％台となった後、鈍化傾向が続くと予想される。

経済研究部研究員

佐藤雅之（さとうまさゆき）

研究領域：経済

研究・専門分野
日本経済

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【職歴】
　2020年４月　株式会社横浜銀行
　2024年９月　ニッセイ基礎研究所

【加入団体等】
・日本証券アナリスト協会検定会員

企業物価指数2025年4月～国内企業物価は5ヵ月連続で前年比4％台～

1．国内企業物価は5ヵ月連続で前年比4％台

2．円ベースの輸入物価は前年比▲7.2％

3．先行きの国内企業物価は鈍化傾向が続くと予想

佐藤雅之（さとうまさゆき）

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