Japan Real Estate Market Quarterly Review-First Quarter 2021

2021年05月18日

（佐久間 誠） 不動産市場・不動産市況

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Summary

Macro Economy
 
  • Japan’s real GDP contracted by 1.3% q-o-q (annualized 5.1%) in Q1 2021, posting negative growth for the first time in three quarters.
  • Japan’s real GDP is expected to expand by 3.7% in FY2021 and 1.7% in FY 2022.

Real Estate Market
 
  • Contraction in office markets started in Tokyo and spreading to other major cities.
  • Multifamily rents remained on the upward trend, but occupier activity easing in urban residential areas.
  • Hotels and retails are continuing to struggle due to prolonged COVID pandemic.
  • Major logistics markets remain robust and rents are remaining on an upward trend.

Capital Market
 
  • J-REIT Index increased by 12.8% q-o-q in Q1 2021, trading at price to NAV ratio at 1.1x, dividend yield at 3.6% and dividend and JGB spread at 3.5%.
  • J-REITs acquired property assets totaling JPY443 billion in Q1 2021 (6% decrease y-o-y).
 
 

This report includes data from various sources and NLI Research Institute does not guarantee the accuracy and reliability. In addition, this report is intended only for providing information, and the opinions and forecasts are not intended to make or break any contracts.

金融研究部   主任研究員

佐久間 誠（さくま まこと）

研究領域：不動産

研究・専門分野
不動産市場、金融市場、不動産テック

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経歴 ＋ －

【職歴】 　2006年4月 住友信託銀行（現 三井住友信託銀行） 　2013年10月 国際石油開発帝石（現 INPEX） 　2015年9月 ニッセイ基礎研究所 　2019年1月 ラサール不動産投資顧問 　2020年5月 ニッセイ基礎研究所 　2022年7月より現職 【加入団体等】 　・一般社団法人不動産証券化協会認定マスター 　・日本証券アナリスト協会検定会員

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