企業物価指数2025年8月～国内企業物価は3ヵ月連続の2％台～

1．国内企業物価の上昇率は3ヵ月連続の2％台

日本銀行が9月11日に発表した企業物価指数によると、2025年8月の国内企業物価は、前年比2.7％（7月：同2.5％）と3ヵ月連続の2％台となった。

内訳をみると23類別中、18類別が上昇し、5類別が低下となった。25年7～9月使用分で電気・都市ガス代の支援策が再開されたことから、事業用電力が前年比▲2.3％（7月：同0.9％）、都市ガスが同▲6.1％（7月：同▲4.5％）となり、電力・都市ガス・水道は前年比▲2.9％（7月：同▲0.1％）と前月からマイナス幅が拡大し、全体を押し下げた。

一方、コメの価格高騰を背景に、精米は前年比72.4％（7月：同74.1％）、玄米は同68.3％（7月：同70.8％）と高い伸びが継続し、農林水産物は前年比40.1％（7月：同42.5％）となった。コメの価格高騰は、すし・弁当・おにぎり（前年比12.2％）などの関連品目にも波及している。そのほか、チョコレート（前年比34.4％）、コーヒー（同33.3％）、果実・野菜缶詰（同10.0％）、ジュース（同12.1％）などが2ケタの伸びとなり、飲食料品は前年比5.0％（7月：同4.7％）と前月から伸びが拡大している。

2．契約通貨ベースの輸入物価は前年比▲4.6％

8月の契約通貨ベースの輸入物価は、前年比▲4.6％（7月：同▲5.0％）と12ヵ月連続のマイナスとなった。内訳をみると、ガソリンが前年比▲11.9％と13ヵ月連続のマイナス、ジェット燃料油が同▲8.8％となったことなどから、石油・石炭・天然ガスは前年比▲14.9％（7月：同▲15.3％）と12ヵ月連続のマイナスとなった。

一方、前月比では0.0％（7月：同1.1％）と、前月から横ばいとなった。内訳をみると、原油が前月比0.4％、ナフサが同1.5％と上昇したことなどから、石油・石炭・天然ガスは前月比0.3％（7月：同2.4％）とプラスに寄与した。一方、鉄鉱石が前月比▲5.2％（7月：同0.0％）、パラジウムが同▲8.1％（7月：同16.4％）といずれもマイナスに転じたことなどから、金属・同製品は前月比▲0.9％となった。

8月の為替相場は、対ドルでは147円台（前月比0.7％）と7月から円安ドル高で推移したことで、円ベースの輸入物価は前月比0.5％（7月：同2.4％）と2ヵ月連続のプラスとなった。

3．先行きの国内企業物価の上昇率は10月以降に再び鈍化すると予想

先行きの国内企業物価は、9月には前年に電気・都市ガスの補助金政策が実施された裏が出る形でエネルギー価格が上昇に転じることからいったん上昇するが、その後は再び鈍化に向かうことが予想される。また、コメは前年の急上昇の裏が出やすくなることから、コメ価格の前年比の伸びは次第に鈍化していくことが見込まれる。ただし、食料品値上げの動きはしばらく続く可能性が高い。以上より、先行きの国内企業物価の上昇率は前年比1％台へと低下していくと予想する。

経済研究部研究員

佐藤雅之（さとうまさゆき）

研究領域：経済

研究・専門分野
日本経済

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【職歴】
　2020年４月　株式会社横浜銀行
　2024年９月　ニッセイ基礎研究所

【加入団体等】
・日本証券アナリスト協会検定会員

企業物価指数2025年8月～国内企業物価は3ヵ月連続の2％台～

1．国内企業物価の上昇率は3ヵ月連続の2％台

2．契約通貨ベースの輸入物価は前年比▲4.6％

3．先行きの国内企業物価の上昇率は10月以降に再び鈍化すると予想

佐藤雅之（さとうまさゆき）

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