Japan Real Estate Market Quarterly Review-Third Quarter 2022

2022年11月09日

（佐久間 誠） 不動産市場・不動産市況

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Summary

Macro Economy
 
  • Japan’s real GDP is expected to increase by 0.4% q-o-q (annualized 1.5% increase) in Q3 2022, with steady domestic demand covering the decline in external demand.
  • Japan’s real GDP is expected to expand by 1.8% in FY2022 and 1.6% in FY2023.

Real Estate Market
 
  • Tokyo Grade-A office market continued to soften.
  • Multifamily rents of family-type increased significantly in Tokyo.
  • Domestic tourists are leading the recovery of hotels.
  • Recovery in retails stalled in Q3 2022 after a sharp recovery in the previous quarter.
  • Logistics markets in Greater Tokyo continue to ease, while Greater Osaka remains tight.

Capital Market
 
  • J-REIT Index declined by 1.1% q-o-q in Q3 2022, trading at a price to NAV ratio of 1.0x, dividend yield at 3.7%, and dividend and JGB spread at 3.5%.
  • J-REITs acquired property assets totaling JPY104 billion in Q3 2022 (79% decrease y-o-y).
 
 

This report includes data from various sources and NLI Research Institute does not guarantee the accuracy and reliability. In addition, this report is intended only for providing information, and the opinions and forecasts are not intended to make or break any contracts.

金融研究部   主任研究員

佐久間 誠（さくま まこと）

研究領域：不動産

研究・専門分野
不動産市場、金融市場、不動産テック

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経歴 ＋ －

【職歴】 　2006年4月 住友信託銀行（現 三井住友信託銀行） 　2013年10月 国際石油開発帝石（現 INPEX） 　2015年9月 ニッセイ基礎研究所 　2019年1月 ラサール不動産投資顧問 　2020年5月 ニッセイ基礎研究所 　2022年7月より現職 【加入団体等】 　・一般社団法人不動産証券化協会認定マスター 　・日本証券アナリスト協会検定会員

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