東京オフィス市場は一段と改善。Ｊリート市場は好調維持。－不動産クォータリー・レビュー2018年第2四半期

■要旨

国内景気は、好調な企業収益を背景とする民間設備投資の増加や、雇用所得環境の改善に伴う民間消費の持ち直しに支えられ、緩やかな回復基調が継続している。住宅価格が高止まりする中、住宅着工戸数や中古マンションの成約件数は減少した。地価は引き続き上昇している。
東京オフィス市場の空室率は、ファンドバブル期と同水準の1％前半まで低下した。空室率の低下に伴い、賃料はリーマンショック後の最高値を更新した。東京のマンション賃料は、人口流入に支えられ上昇している。ホテルの客室稼動率は、訪日外国人の増加に支えられ高稼働を維持している。一方、首都圏の物流施設市場は、高水準の新規供給が予定されており、空室率の上昇が懸念される。
J-REIT市場は好調を維持している。年初からの東証REIT指数の上昇率は6.1％に拡大した。また、J-REITによる上期の物件取得額は1兆239億円（前年同期比+26％）となった。国内の不動産売買額が昨年比で減少するなか、J-REITによる新規取得は高い水準を維持している。

■目次

1.経済動向・住宅市場
2.地価動向
3.不動産サブセクターの動向
　　(1) オフィス
　　(2) 賃貸マンション
　　(3) 商業施設・ホテル・物流施設
4.J -REIT（不動産投信）･不動産投資市場
　　(1) J -REIT（不動産投信）
　　(2) 不動産投資市場

金融研究部主任研究員

吉田資（よしだたすく）

研究領域：不動産

研究・専門分野
不動産市場、投資分析

【職歴】
　2007年住信基礎研究所（現　三井住友トラスト基礎研究所）
　2018年ニッセイ基礎研究所

【加入団体等】
　一般社団法人不動産証券化協会資格教育小委員会分科会委員（2020年度～）