Ｊリートは３年連続で大幅高。オフィス市場は需要の拡大が継続－不動産クォータリー・レビュー2014年第４四半期

<要旨>

前期までの実質ＧＤＰ成長率が予想外の２期連続マイナスとなり、政府は2015年10月の消費増税を延期し、日銀は追加金融緩和を決定するなど、経済・金融環境は大きく変動した。足もとでは企業の生産活動が回復し、雇用指標はさらに改善している。一方、住宅市場は冷え込んでおり、2014年の新設住宅着工戸数は５年ぶりに減少、首都圏のマンション新規発売戸数は3年ぶりに減少、中古マンション成約件数も減少している。こうしたなか、金融緩和などを背景に地価の上昇は３大都市圏から地方圏へ広がっている。
東京オフィス市場は、オフィス需要が拡大し空室率が大きく低下している。賃料もビル間で勢いに差が見られるものの、総じて上昇局面にある。東京都区部のマンション賃料は緩やかに上昇している。2014年の訪日外国人客数は1,341万人と前年比29％増加し、ホテルの客室稼働率は年間を通じて高水準を維持している。物流施設市場は、空室率が低位で安定している。
2014年のJ-REIT市場は25.3％上昇し、３年連続で大幅高となった。新規の不動産取得額は1.6兆円、市場規模は49銘柄・10.5兆円に拡大した。不動産投資市場は、2年連続で４兆円を超えて活発な取引が行われている。

金融研究部不動産調査室長

岩佐浩人（いわさひろと）

研究領域：不動産

研究・専門分野
不動産市場・投資分析

【職歴】
　1993年　日本生命保険相互会社入社
　2005年　ニッセイ基礎研究所
　2019年4月より現職

【加入団体等】
　・一般社団法人不動産証券化協会認定マスター
　・日本証券アナリスト協会検定会員