土肥原 晋（）
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■見出し
・ＩＳＭ製造業指数は50.6と市場予想を上回り、50割れを回避
・製造業主要指数では、生産指数が50を下回る
■introduction
企業のセンチメントを示すＩＳＭ（米供給管理協会）指数は、８月製造業指数（ＰＭＩ）が50.6と前月（50.9）から▲0.3ポイント下落したが、市場予想（48.5）や製造業の景況感の分かれ目となる50を上回り、50割れを予想していた市場を一旦安堵させた。しかし、８月の水準はリセッションを抜け出た直後にあたる2009年７月以来の低水準であり、受注・生産といった主要指数が50を割り込み、雇用指数が前月から低下し50に接近するなど、安心できる内容とは言えない。
ＰＭＩは、金融危機後の2008年12月に33.3と近年の最低水準を記録した後、2009年８月に51.4と50台を回復、本年2月には61.4と６年半ぶりとなる高水準をつけたが、５月以降は、一転、下落を強めていた。８月の50台維持では、25ヵ月連続での50越えを記録した。また、発表元のＩＳＭでは、過去のデータから見たPMIが示す経済全体の分かれ目（GDPのゼロ成長）は42.5であり、８月PMIは実質GDPの年率2.8％に対応する水準としている。
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