米国経済：FRBの金融政策転換モデル

2001年01月19日

（山田 剛史）

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＜今週の焦点＞

  1. FRB（連邦準備理事会）は、1/3の緊急FOMC（公開市場委員会）で、FF レートの0.5％利下げを実施した。従来のインフレ懸念よりも景気後退（リセッション）に対するリスクが高まったため、金融緩和への政策転換を図ったと考えられる。
  2. グリーンスパンFRB議長は、金融政策の目標をマネーサプライよりも景気の安定化に置き、実体経済に応じて機動的な政策対応を図ってきた。議長の政策スタンスをモデルにより分析し、金融政策の転換点を予測すると、12月に0.5％利下げ実施のサインが点灯しており、今回の緊急利下げを裏付けている。

山田 剛史（）

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