年金資産運用

リーマンショック後に低迷を続けてきた証券市場もアベノミクス効果を映じて、株価は大幅な上昇、急激な円安と証券市場を巡る環境は大きく変動しています。また長く続いたデフレ経済からの脱却も視野に入り年金運用も変革期にあります。この「年金資産運用」の一覧では、アセットアロケーション、運用規制、ベンチマーク、マネージャー評価、オルタナティブ投資、社会的責任投資等、年金運用にかかわる諸問題について解説し提言します。

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2018年08月15日

来期予想利益成長率に注目!!~アベノミクス相場以降、高成長銘柄の株価が好調~

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国内株式市場で投資する銘柄を選ぶ際には、「来期予想利益成長率」に注目してみてはいかがでしょうか。アベノミクス相場が始まった2013年度以降、銘柄選択する上...

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前山 裕亮

前山 裕亮

金融研究部

2018年08月03日

企業年金基金はESG投資にどう向き合えばよいのか?

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GPIFのESG指数の選定により、国内でESG投資の拡大機運が高まっている。こうした中で企業年金基金はESG投資にどのように向き合えばよいのであろうか。E...

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上野 雄史
2018年07月31日

社外取締役の出口問題

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上場企業の取締役会には2名以上の社外取締役が定着しつつある。その結果、就任した社外取締役の再任と退任をどう考えるべきかといういわば出口問題が新たに関心を集...

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江木 聡

江木 聡

金融研究部

2018年07月04日

確定拠出年金からの資金流入が増加~2018年6月の投信動向~

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2018年6月の国内公募追加型投信(ETFを除く)の推計資金流出入をみると、国内株式、外国株式、バランス型への資金流入が続いた。流入金額は、国内株式が1,...

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前山 裕亮

前山 裕亮

金融研究部

2018年07月04日

高まる非継続基準を意識したDB運営の必要性

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確定給付企業年金では、継続基準と非継続基準の財政検証を通じて、積立金が適切に確保されているかどうかを、毎年度チェックすることが規定されている。このうち非継...

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2018年07月04日

多くの人の確定拠出年金は、ほとんどをリスク性資産に

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企業型DCや個人型DC(iDeCo)の平均的な資産配分では、預金や保険といった元本確保型商品が5 割以上を占めている。しかし、世帯の保有する資産全体を見た時...

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德島 勝幸

德島 勝幸

金融研究部

2018年07月04日

英国事例に見るLIBOR廃止の年金運用への影響

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2017年7月に英国の金融監督当局であるFCA(金融行為規制機構)は、代表的な金利指標であるLIBORを2021年末に廃止すると言及した。年金資産や年金債...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2018年07月04日

テクノロジーの進化とアクティブマネージャー選択

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超過収益を獲得できる可能性は低いといった考えもあるが、実際は、超過収益獲得能力が高いと評価されるアクティブマネージャーも存在する。昨今、超過収益を獲得する...

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高岡 和佳子

高岡 和佳子

金融研究部

2018年06月28日

社外取締役の有力候補は外国人

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上場企業は取締役会に招聘する社外取締役に対して、会社や業界の専門知識とともに経営の知見や高い見識を求めている。しかし、その条件を満たす候補者は不足している...

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江木 聡

江木 聡

金融研究部

2018年06月07日

AI関連ファンドの人気は短命かも?~2018年5月の投信動向~

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2018年5月の国内公募追加型投信(ETFを除く)の推計資金流出入をみると、国内株式、外国株式、バランス型への資金流入が続いた。流入金額は、国内株式が90...

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前山 裕亮

前山 裕亮

金融研究部

2018年06月07日

日銀の出口戦略に関する考察-ETFの含み益で個人の資産形成を

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日本銀行が大規模な金融緩和策を導入して5年が経過した。緩和策の効果について様々な見方がある一方、いわゆる“出口戦略”に関しては議論が進んでいるとはいえない。

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井出 真吾

井出 真吾

金融研究部

2018年06月05日

コーポレートガバナンス・コードとPBR1倍割れ企業

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コーポレートガバナンス・コードの改訂案では資本コストが強調されている。資本コスト割れの事業を展開すれば、株主が提供した資本を毀損させるとの評価を受ける。資...

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川北 英隆
2018年06月05日

DC改正法施行後も求められる高齢期の所得確保策の検討

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2016年5月に成立したDC制度の普及拡大を促す改正法が、この5月にすべて施行されるに至った。しかし、施行から1年半が経過する個人型DC(iDeCo)の普...

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梅内 俊樹

梅内 俊樹

金融研究部

2018年05月14日

超就職氷河期世代よりも老後が心配な世代-年代別黒字率の変化に思う

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家計調査によると、勤労者世帯における年代別黒字率が最も高いのは29歳以下である。2002年は30歳代の黒字率が最も高かったのだが、ここ15年で逆転したらし...

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高岡 和佳子

高岡 和佳子

金融研究部

2018年05月10日

外国REITと外国債券からの資金流出が続く~2018年4月の投信動向~

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2018年4月の国内公募追加型投信(ETFを除く)の推計資金流出入をみると、国内株式、外国株式、バランス型へ資金流入していた。ただ、3資産クラスとも流入金...

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前山 裕亮

前山 裕亮

金融研究部

2018年05月08日

資産が枯渇しない生活水準を考える-適正支出に対するアドバイス力強化に期待する

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近年、個人型確定拠出年金iDeCoや積立NISA等、個人の資産形成を促す制度が拡充されてきている。また、インターネットの普及により投資商品の選び方に関する...

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高岡 和佳子

高岡 和佳子

金融研究部

2018年05月07日

日銀がGPIFを超える日

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日銀は年間6兆円ペースでETF(上場投資信託)の買い入れを続けている。黒田総裁の最近の発言からは、買入額を減らすのは早くても2020 年度以降と推察され、日...

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井出 真吾

井出 真吾

金融研究部

2018年05月07日

ESG投資に日本企業はどのように対峙すべきか?

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ESGに関わる関心が高まっている。その背景には、人口増加や都市化の進展に伴う資源限界の問題がある。日本企業はESG投資に関わる取り組みを機会とみて、それが...

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加賀谷 哲之
2018年04月16日

米国債利回りと連動しなくなった日本国債利回り

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日本国債利回りを米国債利回りで回帰すると回帰係数がゼロ近辺にあり、日本国債利回りと米国債利回りが連動しなくなっていると考えられる。主成分分析を用いて日本国...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2018年04月09日

マイナス金利政策による投資家の運用資産の保有割合の変化

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マイナス金利政策導入後、日本の短期金融市場ではマイナス金利が常態化している。家計と確定給付年金は、現預金の保有にコストがかかるため、現預金の保有割合を減少...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

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