運用手法開発

「運用手法開発」の一覧では、バリュー・グロース運用、アクティブ運用、インデックス運用、伝統的運用、絶対収益追及型運用、住宅ローン債権担保証券の評価とリスク管理、パフォーマンス評価、ベンチマーク・株価指数のあり方等において、新しい運用手法や係わるパフォーマンス評価、リスク管理等について幅広い考察を行います。

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2017年10月04日

投資判断でのAI活用はどのくらいできるのか~自動車の自動運転と比べて~

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投資の世界ではAI活用の話題が盛り上がっている。この投資におけるAIの活用は大きく2つに分類される。1つ目はAIの登場によって今後新しい技術、商品が生み出...

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安孫子 佳弘

安孫子 佳弘

金融研究部

2017年09月05日

資本コストから見たPBR効果~要因分析から今後の動向を考える~

日本の株式市場では、低PBR銘柄への投資は高PBR銘柄へ投資するよりも高い収益が得られる傾向があります(本稿ではこの傾向を「PBR効果」と呼びます)。アベ...

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前山 裕亮

前山 裕亮

金融研究部

2017年06月19日

あなたもESGに帰依しませんか-ついに日本でも本格的な流れが加速している

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ESG投資とは、機関投資家や個人の投資家が投資を実行するのに際して、E(Environmental)・S(Social)・G(Governance)を意識...

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德島 勝幸

德島 勝幸

金融研究部

2017年06月05日

株式市場展望~日本株が上昇基調を取り戻すカギ

16 年度の上場企業のROE は3年ぶりに改善し、17 年度もさらに改善が期待できそうだ。欧米政治や地政学リスクなど先行き不透明な中、これらのリスク・イベントを...

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井出 真吾

井出 真吾

金融研究部

2017年06月05日

企業数を絞り込んだパッシブ運用が望まれる

パッシブ運用では、ポートフォリオ理論でいうマーケットとは何か、真剣に考えるべきである。アメリカでも日本でも、株式市場を代表するインデックスの上昇率に明確な...

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川北 英隆
2017年04月24日

ヘッジ付き米国債の利回りに復活の兆し-日本円と米ドルの短期金融市場が示唆していること

昨年後半から、ヘッジ付き米国債の利回りが上昇している。利回り上昇の要因として、昨年末までは米国債利回りの上昇が寄与しており、今年に入ってからはヘッジコスト...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2017年04月05日

株式の低リスク効果について考える

この数年、リスクを抑えることでポートフォリオの効率性が改善するという、低リスク効果を狙った、株式ポートフォリオが注目を集めている。低リスク効果の理由には諸...

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臼杵 政治
2017年04月05日

予想インフレ率の上昇と運用資産への影響

昨年後半から、トランプ氏の大統領選勝利やFRBによる利上げ等をきっかけに世界的に予想インフレ率が上昇しており、日本にもその影響が及んでいる。日本銀行による...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2017年01月06日

東証第一部上場企業は玉石混交

東証一部上場企業と一口にいっても千差万別、優良企業とそうでない企業が混じっている。年金ファンドは国内株式のパッシブ運用のベンチマークとして東証株価指数を多...

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川北 英隆
2016年06月03日

戦略的ESGインテグレーションの実践に向けて

ESGインテグレーションとは、証券投資の分析や意思決定プロセスに、財務情報のみではなく、環境・社会・ガバナンスなどの非財務情報を組み込むことを意味する。市...

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加賀谷 哲之
2016年04月05日

為替スワップ取引を用いた時のヘッジコストの考え方

外貨を持たない国内投資家が外貨投資を行う際、為替リスクのヘッジのために為替スワップ等を用いて外貨調達を行うことがある。為替スワップ市場と通貨スワップ市場の...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2016年03月24日

リスク・パリティによるスマートベータの合成

2013年ごろから投資家の間で徐々に注目され始め、2014年にGPIF(年金積立金管理運用独立行政法人)が採用したことで一段と注目度が高まったスマートベー...

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前山 裕亮

前山 裕亮

金融研究部

2015年08月05日

人的資本とリスク許容度―ライフサイクルファンドを例に

確定拠出年金加入者の有力な分散投資の手段として注目されているライフサイクルファンドという商品では、年齢とともにリスク資産への配分を落としていく。その背景に...

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臼杵 政治
2015年04月17日

新しいROE投資の可能性-ROEとは何か、本質を理解して活用する

■要約自己資本利益率(ROE)が注目されている。ROEは企業がどれだけ効率よく稼いだかを示す指標なので、企業経営はもとより株式投資にも活用する動きが広がっ...

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井出 真吾

井出 真吾

金融研究部

2015年04月07日

為替市場の長期トレンドと「時間効果」の関係-長期トレンドはミクロな動的特性から形成される

過去の調査「円安になりやすい時間帯は存在するか?(1)(2)(3)」において、為替市場のもつマーケット・マイクロストラクチャーの特性として、他の時間帯と比...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2015年03月04日

史上最低金利と債券の期待リターンを考える

債券金利が史上最低の水準にある中、債券の期待リターンをどう設定するか。ここではLeibowitzらの論考を参考に、現在の金利水準をスタートポイントとして、...

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臼杵 政治
2015年03月04日

年金基金の投資対象として存在感を増す私募リート

年金基金による不動産投資では、2000年代後半以降、上場リートや私募ファンドなどの投資商品が普及し、最近は私募リートへの投資が増えている。換金性を持つなど...

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加藤 えり子
2015年02月24日

通貨スワップ市場がもたらす外貨投資インセンティブの非対称性

■要旨日本の金利市場において金利低下が進んでいることから、本邦投資家が利回り確保のために外国債券へのアロケーションを増やすといった外貨投資に関する話題を聞...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2015年01月13日

円安になりやすい時間帯は存在するか?(3)-円安に対する米ドル高の影響を検証してみる

「円安になりやすい時間帯は存在するか?-米ドル/円の「時間効果」を計測してみる」では、米ドル/円について円安になりやすい時間帯の有無について検証し、(1)...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2014年12月03日

母体企業の財務健全性と年金資産運用

新しい退職給付会計基準のもと開示された年金資産の内訳情報によると、業種間の違いだけでなく、母体企業の財務健全性と年金資産運用におけるリスクの取り方との間に...

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