金融政策

「金融政策」の一覧では、日本、米国、ユーロの各金融市場での金利の動き、為替の動向や、2%の物価安定を目標に量的・質的金融緩和を継続する日本銀行、景気回復を受け量的金融緩和の出口に向かう連邦準備制度理事会(FRB)、緩やかな景気回復となり低インフレが続き更なる金融緩和に向かう欧州中央銀行(ECB)等、各国の中央銀行の金融政策の動向をタイムリーに解説し金融市場への影響を予測します。

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2018年04月23日

トランプ政権の対日通商圧力が円高圧力に~マーケット・カルテ5月号

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4月月初に米中貿易摩擦への警戒が高まり、ドル円は一時105円台に下落、シリア情勢の緊迫化も円の下支えとなったが、その後、(1)米中貿易摩擦への警戒が後退し...

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上野 剛志

上野 剛志

経済研究部

2018年04月16日

米国債利回りと連動しなくなった日本国債利回り

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日本国債利回りを米国債利回りで回帰すると回帰係数がゼロ近辺にあり、日本国債利回りと米国債利回りが連動しなくなっていると考えられる。主成分分析を用いて日本国...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2018年04月12日

貸出・マネタリー統計(18年3月)~銀行貸出残高の低金利化が進行、地銀も1%割れに

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4月11日に発表された貸出・預金動向(速報)によると、3月の銀行貸出(平均残高)の伸び率は前年比1.88%と前月(同2.09%)から低下した。伸び率は8ヵ...

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上野 剛志

上野 剛志

経済研究部

2018年04月09日

マイナス金利政策による投資家の運用資産の保有割合の変化

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マイナス金利政策導入後、日本の短期金融市場ではマイナス金利が常態化している。家計と確定給付年金は、現預金の保有にコストがかかるため、現預金の保有割合を減少...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2018年04月06日

円安再開の条件とは?~円相場の材料整理と展望

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ドル円は年初から大幅な円高が進んだが、改めて主な円高材料を整理すると、米長期金利の上昇、米保護主義姿勢の強まり、日銀の早期緩和縮小・正常化観測が挙げられる...

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上野 剛志

上野 剛志

経済研究部

2018年04月06日

米経済政策の行方-株式市場は不安定に

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米国では、有権者の支持を得ようとして景気刺激的な経済政策を行うために、大統領選挙の年に景気が良くなる傾向があるという「ポリティカル・ビジネス・サイクル(政...

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櫨(はじ) 浩一

櫨(はじ) 浩一

経済研究部

2018年04月03日

日銀の出口戦略に関する考察-ETFの含み益で日本国民の資産形成を

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日本銀行が大規模な金融緩和策を導入して5年が経過した。円安が企業業績を改善させ、十分とはいえないが設備投資や賃金の増加に結びつくなど一定の効果はみられる。...

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井出 真吾

井出 真吾

金融研究部

2018年04月02日

日銀短観(3月調査)~大企業製造業の景況感は8四半期ぶりに悪化、先行きへの警戒も根強い

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日銀短観3月調査では、注目度の高い大企業製造業の業況判断D.I.が24と前回12月調査比で2ポイント下落し 、8四半期ぶりに景況感の悪化が示された。大企業非...

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上野 剛志

上野 剛志

経済研究部

2018年03月29日

保護主義色を強める米国~新たな国際経済体制が必要~

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米国は、安全保障を理由に鉄鋼・アルミ製品に高率輸入関税を適用する措置を発動した。カナダ、メキシコ、EU、韓国などは暫定的に適用除外となったが、日本は除外に...

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櫨(はじ) 浩一

櫨(はじ) 浩一

経済研究部

2018年03月22日

貿易戦争勃発が円高リスクに~マーケット・カルテ4月号

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米トランプ政権が保護主義的な姿勢を強めるなか、リスク回避的な円高圧力の強い状況が続いており、ドル円は3月に入ってから105円台から106円台での推移が続い...

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上野 剛志

上野 剛志

経済研究部

2018年03月20日

日銀短観(3月調査)予測~大企業製造業の業況判断D.I.は2ポイント下落の24と予想

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3月調査短観では、大企業製造業・非製造業ともに景況感の小幅な悪化が示されると予想する。前回調査以降、企業への逆風は強まっている。世界的に金融市場が不安定化...

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上野 剛志

上野 剛志

経済研究部

2018年03月15日

民主主義の赤字としての中央銀行を誰が掌るべきか

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直接選挙では選出されない中央銀行総裁のポスト。情報としての貨幣が取引履歴の匿名性を脅かす現在、プライバシー権の見直しなど法秩序の再編が求められている。「民...

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竹田 陽介
2018年03月09日

貸出・マネタリー統計(18年2月)~投資信託の減少ペースが拡大

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3月8日に発表された貸出・預金動向(速報)によると、2月の銀行貸出(平均残高)の伸び率は前年比2.09%と前月改定値(同2.31%)から低下した。77ヵ月...

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上野 剛志

上野 剛志

経済研究部

2018年03月02日

2期目の黒田日銀で想定される4つのシナリオ~次の5年も険しい道のり

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政府から提示された黒田日銀総裁を再任する国会同意人事案は承認されることがほぼ確実な情勢にある。2期目の黒田日銀で想定される物価・金融政策のシナリオを考えた...

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上野 剛志

上野 剛志

経済研究部

2018年02月28日

米経済政策の行方~株式市場は不安定に~

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米国では、有権者の支持を得ようとして景気刺激的な経済政策を行うために、大統領選挙の年に景気が良くなる傾向があるという「ポリティカル・ビジネス・サイクル(政...

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櫨(はじ) 浩一

櫨(はじ) 浩一

経済研究部

2018年02月26日

負のタームスプレッドで取引される中期国債

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マイナス金利政策導入後より、中期国債の利回りが翌日物金利(無担保コールレートやレポレート)よりも低い状態が継続している。海外投資家は、為替先物を用いて日本...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2018年02月21日

ドル安の賞味期限はいつまで?~マーケット・カルテ3月号

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ドル円は2月前半に大幅な円高ドル安が進み、16日には105円台を付けた。その後はドルがやや買い戻されているが、足元でも107円台後半と110円を大きく割り...

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上野 剛志

上野 剛志

経済研究部

2018年02月09日

貸出・マネタリー統計(18年1月)~アパート・カードローンの減速が鮮明に

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2月8日に発表された貸出・預金動向(速報)によると、1月の銀行貸出(平均残高)の伸び率は前年比2.32%と前月(同2.44%)から低下した。76ヵ月連続で...

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上野 剛志

上野 剛志

経済研究部

2018年02月05日

ECB利上げのタイミング-決め手は賃金かユーロ相場か金融安定のリスクか

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欧州中央銀行(ECB)の利上げ前倒し観測が強まっている。18年内の利上げ観測も浮上しているが、フォワード・ガイダンスの大幅な修正にリスクが伴い、物価の基調...

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伊藤 さゆり

伊藤 さゆり

経済研究部

2018年02月02日

今回の円高はいつもと違う~ドル高シナリオの再考

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2018年は年初から大幅な円高ドル安が進行した。従来、ドル円は米長期金利との連動性が高く、円高は米利上げ観測の後退や地政学リスクなどで米金利が低下すること...

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上野 剛志

上野 剛志

経済研究部

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