ニッセイ年金ストラテジー

年金運用や年金制度など、年金に関連する情報をタイムリーに発信する情報誌です。
(月刊:毎月初旬発行)

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2018年06月05日

次期公的年金改革の異例な船出と異例への期待

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去る4月4日に社会保障審議会年金部会の第1回会合が開かれた。ここで、「第1回」という表現に違和感を覚える方も多いだろう。実は、2000 年の省庁再編に伴って...

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2018年06月05日

コーポレートガバナンス・コードとPBR1倍割れ企業

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コーポレートガバナンス・コードの改訂案では資本コストが強調されている。資本コスト割れの事業を展開すれば、株主が提供した資本を毀損させるとの評価を受ける。資...

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川北 英隆
2018年06月05日

DC改正法施行後も求められる高齢期の所得確保策の検討

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2016年5月に成立したDC制度の普及拡大を促す改正法が、この5月にすべて施行されるに至った。しかし、施行から1年半が経過する個人型DC(iDeCo)の普...

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梅内 俊樹

梅内 俊樹

金融研究部

2018年06月05日

弱含むユーロ圏の経済指標と景気下振れリスク

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2018年も2%台の成長が期待されていたユーロ圏の経済指標が弱い。1~3月期の実質GDPは2%を割込み、4月以降のサーベイ調査も成長鈍化の兆候を示す。しか...

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伊藤 さゆり

伊藤 さゆり

経済研究部

2018年05月07日

長寿化リスクへの備えは公的年金のみ

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少子高齢化が必ずしも長寿化を伴わない可能性はあるが、事実として日本人の平均寿命は、男性で79.55 歳(2010 年)から80.75 歳(2015 年)へ、女性は...

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2018年05月07日

日銀がGPIFを超える日

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日銀は年間6兆円ペースでETF(上場投資信託)の買い入れを続けている。黒田総裁の最近の発言からは、買入額を減らすのは早くても2020 年度以降と推察され、日...

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井出 真吾

井出 真吾

金融研究部

2018年05月07日

J リートと上場不動産会社の違いを考える

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Jリートと上場不動産会社は証券投資の観点からみて大きな違いはない。しかし、事業構成や利益配分、運用体制を比較した場合、Jリートの本質は事業会社より投資ファ...

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岩佐 浩人

岩佐 浩人

金融研究部

2018年05月07日

ESG投資に日本企業はどのように対峙すべきか?

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ESGに関わる関心が高まっている。その背景には、人口増加や都市化の進展に伴う資源限界の問題がある。日本企業はESG投資に関わる取り組みを機会とみて、それが...

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加賀谷 哲之
2018年04月04日

実効性のある政策的資産構成割合に向けて

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4月から原則として全ての確定給付企業年金(DB)で、政策的資産構成割合の策定が義務付けられる。従来、努力義務とされ、政策的資産構成割合が策定されていないD...

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2018年04月04日

確定給付型年金と行動経済学上のバイアス

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確定拠出型と同様に、確定給付型年金にも行動経済学の成果が応用できる。運用責任者や運用委員会のメンバーが、資産配分やマネージャーの選択における、行動経済学が...

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臼杵 政治
2018年04月04日

マイナス金利が常態化した短期金融市場と現預金への影響

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2016 年1 月末のマイナス金利政策の導入後より、日本の短期金融市場ではマイナス金利の状況が常態化しており、その背景として民間金融機関による日銀当座預金を用...

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福本 勇樹

福本 勇樹

金融研究部

2018年04月04日

キャッシュ・フローが日本株式の上値を重くする可能性も

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日本株式は昨秋から上昇傾向を強めていたが、1 月下旬から2月中旬に調整した。調整した背景には、キャッシュ・フローの拡大が緩やかで割高感があったことも挙げられ...

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前山 裕亮

前山 裕亮

金融研究部

2018年03月05日

なぜ賃金上昇の実感が乏しいか

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安倍首相は経済団体首脳に対して、今年も賃金の3%アップを要請したと言う。業績好調な企業が賃上げを行うことは、ステークホルダーである従業員への還元という意味...

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2018年03月05日

「働き方改革」と企業年金

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「働き方改革」は労働法制の話であり、企業年金は関係ない――と思ったら大きな間違いである。企業年金が実質的には労働条件の一部である以上、改革の目玉の一つであ...

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森戸 英幸
2018年03月05日

平成30年度税制改正について

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平成30年度税制改正大綱は、昨年末に与党が公表し、閣議決定を経て、現在、国会審議に進んでいるところである。年金関係では、公的年金等控除が縮小(増税)される...

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安井 義浩

安井 義浩

保険研究部

2018年03月05日

「気候関連財務情報開示タスクフォースによる提言」を巡る動き

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昨年公表された「気候関連財務情報開示タクスフォースによる提言」が、開示制度上どう扱われるかは未だ不明確だ。政府が経済の好循環実現に向けて、投資家と企業の対...

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江木 聡

江木 聡

金融研究部

2018年02月05日

アルファを生み出すために

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運用機関評価の時期が近づいてきた。2017年は世界的に成長株や小型株が高い収益率をあげるなど、アクティブ・マネージャー間の成績格差はなくなっていない。そう...

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2018年02月05日

これからの年金運用を展望する

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日本銀行の金融緩和政策に対して、緩和内容の一部変更を期待する声が高まっている。しかし、仮に金利が少し上昇したとしても、10年国債利回りの水準が現在の0.1...

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德島 勝幸

德島 勝幸

金融研究部

2018年02月05日

財政安定化に向けたリスク対応掛金設定の検討

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株価上昇や円安の進展により、確定給付企業年金の平均的な積立状況は数年前に比べ大きく改善している。足もとの積立状況は、20年に一度の頻度で発生が見込まれる積...

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梅内 俊樹

梅内 俊樹

金融研究部

2018年02月05日

「スプレッド」(期待運用収益率‐割引率)の上昇の意味

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企業年金に関する学術研究では、母体企業の株主の利害の観点から、経営者が保険数理上の諸仮定の操作を通じて、裁量的に企業年金財政に影響を及ぼす行動をとる可能性...

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柳瀬 典由

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