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- 「地方財源不足額」は本当に解消されているのか?―先送りされ続ける臨時財政対策債の償還財源確保
付論――臨時財政対策債の理論償還費の推定方法
個別地方公共団体の地方交付税算定過程において、「基準財政需要額」に算入される臨時財政対策債の理論償還費は、他の費目と同様に、「単位費用×補正係数×測定単位」として求められた金額の積算値として算定される。その理論償還費は元金償還費と利払費を両方含むものであり、既往債の年度(発行可能額の割当年度)毎に「3年据置の定時償還方式」による「元金均等償還」が仮想されている10。具体的には、t年度における理論償還費Atは次の算式で表現することができる。
・・・(1)
ただしAt:t年度における理論償還費、Bi:2001年度以降のi年度既往債の発行可能額(千円単位、2001年度以降算定前年度までが集計対象)、Ct:t年度における単位費用(測定単位当たりの償還費)、Di,t:i年度に発行された既往債に対して適用されるt年度における補正係数
単位費用Ctに関しては、基準財政需要額算定の各年度において、都道府県と市町村のそれぞれに単一の数値が設定されている。各年度に発行された既往債に対して適用されるt年度の補正係数Di,tに関しては、都道府県については、基準財政需要額算定の各年度において単一の数値が設定されているが、市町村については、市場公募債発行市町村(政令市と東京特別区)とその他の市町村とで異なった数値が設定されている。これらを踏まえ、t年度におけるi年度債1000円当たりの理論償還費Ei,tを、Ei,t=Ct×Di,tとして定義すれば、都道府県、市場公募債発行市町村、他の市町村の2002年度以降2016年度までの各年度におけるEi,tは、以下の表のようにまとめることができる。
10 仮想される償還年数が複数の場合は、それぞれの理論償還費の加重平均値として算定される。例えば、後掲の付論図表-3において、2001年度債の16年度目(2017年度)の理論償還費が前年度から急減しているのは、仮想された15年債と20年債のうち、15年債部分の理論償還が完了したことによるものと推察される。
t年度におけるi年度債の理論償還費Ei,tは、本来は元金償還費Fi,tと利払費Gi,tの合計額として決定されているはずであるが(後の(2)式)、元金償還費と利払費の理論値は公表されておらず、算定方法も開示されていない。そこで、以下の考え方に基づいて、推定されたEi,tを未知のFi,tとGi,tに分解する。
まず、発行年度にかかわらず、「据置期間3年の元金均等返済」が想定されているから、起債翌年度から3年度後までの3年間の元金償還額はゼロである((5)式)。若干の例外を除けば、その利払費の金額は同一である((6)式)。また、i年度債の表面金利riは、起債翌年度の償還費を1000円で除した値となる((3)式)。すなわち、以下の関係式が成り立つ。
ただし、Ei,t:t年度におけるi年度債の理論償還費(1000円当たり)、Fi,t:t年度におけるi年度債の理論元金償還費、Gi,t:t年度における理論利払費、ri:i年度債の表面金利
ただし、Hi,t:t年度末におけるi年度債の元本残存額
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石川 達哉
研究・専門分野
(2018年07月13日「基礎研レポート」)
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