2017年09月01日

問題公表による他社株価への影響－持合ネットワーク構造を用いた分析

金融研究部 主任研究員・年金総合リサーチセンター・ジェロントロジー推進室・ESG推進室兼任 高岡 和佳子

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■要旨

日本の企業社会に残る「株式持ち合い」を企業間ネットワークと捉え、金融機関を除く東証一部上場会社のネットワーク構造分析を実施した。

ネットワーク構造分析の結果、間接的なつながりのある巨大なグループが存在し、そのグループに７割の企業が属していることが判明した。

加えて、特定の企業による問題公表による影響が、企業間ネットワーク上つながりのある他社株価にも影響すること、並びに、問題を公表した企業との企業間ネットワーク上の距離が近い企業ほど、その影響が大きい事を確認した。

■目次

1――株式持ち合い状況調査に基づく企業間ネットワーク
2――持合ネットワーク構造分析
　　1｜二極化する企業間の持ち合い状況～絡み合う企業群と周辺に点在する企業
　　2｜企業間の距離（＝最短経絡長）～７割の企業はつながりあっている
3――問題公表による他社株価への影響
　　1｜分析方法の概要～累積超過リターンによる評価
　　2｜分析結果～問題公表企業と近い他社の株価にも影響を及ぼす
　　3｜分析結果～影響が顕著なのは、距離が２以下の企業出
4――最後に（今後の課題）

【次ページ】株式持ち合い状況調査に基づく企業間ネットワーク

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金融研究部   主任研究員・年金総合リサーチセンター・ジェロントロジー推進室・ESG推進室兼任

高岡 和佳子 (たかおか わかこ)

研究・専門分野
リスク管理・ＡＬＭ、価格評価、企業分析

レポートについてお問い合わせ
(取材・講演依頼)

03-3512-1851

経歴
  • 【職歴】
    　1999年　日本生命保険相互会社入社
    　2006年　ニッセイ基礎研究所へ
    　2017年４月より現職

    【加入団体等】
    　・日本証券アナリスト協会検定会員

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