- シンクタンクならニッセイ基礎研究所 >
- 経済 >
- 中国経済 >
- 中国経済と住宅バブル~住宅バブルか財政悪化かの選択を迫られる局面へ
2016年04月28日
1.1-3月期の経済概況
その他の景気指標を見ると、消費の伸びは鈍ったものの投資の伸びが改善したことが分かる。消費の代表指標である小売売上高の動きを見ると、1-3月期は名目で前年同期比10.3%増と前四半期の同11.3%増(推定1)を1.0ポイント下回っており、価格要素を排除した実質でも同9.7%増と前四半期の同10.9%増(推定)を1.2ポイント下回った。3月単月では前年同月比10.5%増と1-2月期の前年同期比10.2%増を上回ったものの小幅改善に留まっている(図表-2)。今後も冴えない企業収益を背景に賃金の伸び加速は期待できず、インフレ率の底打ちで実質所得が目減りすることから、中間所得層の充実で底堅いとはいえ昨年の高い伸びを上回るのは難しいだろう。
一方、投資の代表指標である固定資産投資(除く農家の投資)の動きを見ると、1-3月期は名目で前年同期比10.7%増と前四半期の同9.1%増(推定)を1.6ポイント上回っており、価格要素を排除した実質でも同13.8%増と前四半期の同12.0%増(推定)を1.8ポイント上回った。また、3月単月では前年同月比11.7%増(推定)と1-2月期の前年同期比10.2%増をさらに上回り、改善の動きが明確となってきた(図表-3)。
一方、投資の代表指標である固定資産投資(除く農家の投資)の動きを見ると、1-3月期は名目で前年同期比10.7%増と前四半期の同9.1%増(推定)を1.6ポイント上回っており、価格要素を排除した実質でも同13.8%増と前四半期の同12.0%増(推定)を1.8ポイント上回った。また、3月単月では前年同月比11.7%増(推定)と1-2月期の前年同期比10.2%増をさらに上回り、改善の動きが明確となってきた(図表-3)。
1 中国では、統計方法の改定時に新基準で計測した過去の数値を公表しない場合が多く、また1月からの年度累計で公表される統計も多い。本稿では、四半期毎の伸びを見るためなどの目的で、ニッセイ基礎研究所で中国国家統計局などが公表したデータを元に推定した数値を掲載している。またその場合には“(推定)”と付して公表された数値と区別している。
2.投資が改善した背景
3.住宅サイクル(住宅価格、販売、在庫、新規着工)
1|住宅価格は上昇傾向
中国では住宅価格の上昇傾向が続いている。新築分譲住宅価格(除く保障性住宅 )の推移を見ると、図表-8に示したように2014年秋には前月比で上昇した都市はゼロと全ての都市で下落していたが、2015年には徐々に反転上昇する都市が増え、2016年3月には9割弱にあたる62都市で前月より上昇することとなった。中国国家統計局は70都市平均の価格指数を公表していないが、全体的傾向を捉えるため当研究所で単純平均したところ、3月は前月比0.87%上昇と2015年4月をボトムにして3.4%上昇している。2014年4月のピークに比べるとまだ3.3%低い価格水準にあるものの、ちょうど「半値戻し」を達成した水準にあるといえるだろう(図表-9)。
中国では住宅価格の上昇傾向が続いている。新築分譲住宅価格(除く保障性住宅 )の推移を見ると、図表-8に示したように2014年秋には前月比で上昇した都市はゼロと全ての都市で下落していたが、2015年には徐々に反転上昇する都市が増え、2016年3月には9割弱にあたる62都市で前月より上昇することとなった。中国国家統計局は70都市平均の価格指数を公表していないが、全体的傾向を捉えるため当研究所で単純平均したところ、3月は前月比0.87%上昇と2015年4月をボトムにして3.4%上昇している。2014年4月のピークに比べるとまだ3.3%低い価格水準にあるものの、ちょうど「半値戻し」を達成した水準にあるといえるだろう(図表-9)。
このレポートの関連カテゴリ
三尾 幸吉郎
研究・専門分野
公式SNSアカウント
新着レポートを随時お届け!日々の情報収集にぜひご活用ください。
新着記事
-
2024年03月29日
人的資本経営の実践に資するオフィス戦略の在り方-メインオフィスは人的資本経営実践のためのプラットフォームに -
2024年03月29日
晩年に関する不安~老後とその先の不安には「近居」が“程よい距離感” -
2024年03月29日
急速に導入が進むインドの再生可能エネルギー~2030年の国際公約達成を狙える位置に -
2024年03月29日
身体活動基準2023~座位行動時間、筋トレに関する指針が追加 -
2024年03月29日
鉱工業生産24年2月-不正問題の影響で自動車生産が一段と落ち込む
レポート紹介
-
研究領域
-
経済
-
金融・為替
-
資産運用・資産形成
-
年金
-
社会保障制度
-
保険
-
不動産
-
経営・ビジネス
-
暮らし
-
ジェロントロジー(高齢社会総合研究)
-
医療・介護・健康・ヘルスケア
-
政策提言
-
-
注目テーマ・キーワード
-
統計・指標・重要イベント
-
媒体
- アクセスランキング
お知らせ
-
2024年02月19日
News Release
-
2023年07月03日
News Release
-
2023年04月27日
News Release
【中国経済と住宅バブル~住宅バブルか財政悪化かの選択を迫られる局面へ】【シンクタンク】ニッセイ基礎研究所は、保険・年金・社会保障、経済・金融・不動産、暮らし・高齢社会、経営・ビジネスなどの各専門領域の研究員を抱え、様々な情報提供を行っています。
中国経済と住宅バブル~住宅バブルか財政悪化かの選択を迫られる局面へのレポート Topへ