2015年10月30日

2015年7-9月期の実質GDP~前期比▲0.0%(年率▲0.2%)を予測

経済研究部 経済調査室長   斎藤 太郎

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【要旨】

  1. 11/16に内閣府から公表される2015年7-9月期の実質GDPは、前期比▲0.0%(前期比年率▲0.2%)と2四半期連続のマイナス成長になったと推計される。
  2. 外需が成長率に対してほぼニュートラルとなる中、民間消費は前期比0.3%と2四半期ぶりに増加したが、設備投資が2四半期連続で減少したこと、民間在庫が成長率の押し下げ要因となったことなどから、国内需要が小幅ながら減少した。
  3. 名目GDPは前期比▲0.2%(前期比年率▲0.8%)と4四半期ぶりの減少となり、実質の伸びを下回るだろう。
  4. 2015年7-9月期は2四半期連続のマイナス成長が見込まれるが、4-6月期は民間在庫が成長率を押し上げる中での年率▲1%台のマイナス成長だった。これに対し、7-9月期は在庫調整の進展に伴い民間在庫が成長率の押し下げ要因となる中で小幅なマイナス成長にとどまり、在庫を除いた最終需要は前期比で増加に転じることが予想される。内容的には4-6月期よりも改善しているとの評価が可能だろう。
  5. 現時点では、2015年10-12月期は前期比年率1%台のプラス成長を予想している。新興国経済の減速に伴う輸出の伸び悩みから外需による押し上げは当面期待できず、個人消費、設備投資を中心とした国内需要が経済成長の主役となるだろう。
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経済研究部   経済調査室長

斎藤 太郎 (さいとう たろう)

研究・専門分野
日本経済、雇用

(2015年10月30日「Weekly エコノミスト・レター」)

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