2009年07月03日

７月ＥＣＢ政策理事会：政策金利据え置き、政策効果の見極め局面は当面続く

経済研究部 常務理事 伊藤 さゆり

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■見出し

・レポ金利は１％で据え置き、コリドーは±75ｂｐで維持
・景気とインフレについては従来の見通しを踏襲
・実行段階に移った信用緩和強化策
・当面は政策効果見極めのための様子見が続く公算

■introduction

欧州中央銀行（ＥＣＢ）は２日に政策理事会を開催、政策金利（レポ金利）の1％での据え置きを決めた。経済・インフレ率の見方は大きく変えず、中長期的なインフレ期待は安定しており、現在の政策金利の水準は「適切」という判断を維持しつつも、「最低とは決めていない」とし追加利下げの余地も確保した。
５月の理事会で決めた信用緩和強化策のうち、固定金利による１年物の無制限の資金供給は６月２５日に実施され、今月６日にはカバード・ボンドの買い入れが始まる。
トリシェ総裁は、「金融政策の波及にはラグがあり、我々の政策は効果を挙げるはず」との認識と、「経済が回復し始めたら、政策理事会は速やかに導入した政策を解除し、流動性を吸収する」との立場を明らかにしている。金融混乱が再燃するような不測の事態が生じない限り、ＥＣＢは当面、現状維持のスタンスを維持すると思われる。
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経済研究部   常務理事

伊藤 さゆり (いとう さゆり)

研究・専門分野
欧州の政策、国際経済・金融

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03-3512-1832

経歴
  • ・ 1987年　日本興業銀行入行
    ・ 2001年　ニッセイ基礎研究所入社
    ・ 2023年7月から現職

    ・ 2011～2012年度　二松学舎大学非常勤講師
    ・ 2011～2013年度　獨協大学非常勤講師
    ・ 2015年度～　早稲田大学商学学術院非常勤講師
    ・ 2017年度～　日本EU学会理事
    ・ 2017年度～　日本経済団体連合会21世紀政策研究所研究委員
    ・ 2020～2022年度　日本国際フォーラム「米中覇権競争とインド太平洋地経学」、
    　　　　　　　 　　 「欧州政策パネル」メンバー
    ・ 2022年度～　Discuss Japan編集委員
    ・ 2023年11月～　ジェトロ情報媒体に対する外部評価委員会委員
    ・ 2023年11月～　経済産業省　産業構造審議会 経済産業政策新機軸部会 委員

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